Koľko môžete realisticky zarobiť?

Správne formulovaná otázka

"Koľko môžete zarobiť obchodovaním s prop firmami" má jednoduchú odpoveď, ktorá je bezcenná — čokoľvek od veľkého negatívneho čísla po šesťciferné sumy — a ťažkú odpoveď, ktorá stojí za to mať.

Ťažká odpoveď vyžaduje štyri vstupy a takmer každá projekcia, ktorú uvidíte online, potichu predpokladá štvrtý:

Príjem = mesačný výnos × veľkosť účtu × rozdelenie zisku × mesiace, počas ktorých účet prežije

Výnos, veľkosť a rozdelenie sú tri faktory, ktoré všetci modelujú. Mesiace prežité sú tie, ktoré určujú výsledok, a je to to, na čo nikto neuvádza číslo. Tento sprievodca uvádza čísla na všetky štyri.

Začnite s čistou aritmetikou

Účet s financovaním vo výške 100 000 dolárov, 80% rozdelenie zisku, 4% mesačný výnos:

• Hrubý zisk: 4 000 dolárov
• Vaša časť pri 80%: 3 200 dolárov
• Dvanásť po sebe idúcich mesiacov: 38 400 dolárov

To je vynikajúci rok podľa akýchkoľvek profesionálnych štandardov a je to číslo, ktoré sa uvádza. Teraz začnite odpočítavať.

Odpočítajte, čo stálo, aby ste sa tam dostali

Ako sa ukázalo, trvalo to tri pokusy po 540 dolárov každý s 15% zľavou, to je 1 377 dolárov pred prvým obchodom. Ak účet účtuje aktivačný poplatok, pridajte ho. Ak účtuje poplatky za platformu alebo poplatky za dáta — významné na futures účtoch — pridajte dvanásť mesiacov týchto poplatkov.

Provizie sa odpočítavajú z hrubého zisku pred aplikovaním rozdelenia, takže účet s vysokými províziami s 90% hlavným rozdelením môže mať nižší zisk ako účet s nízkymi províziami pri 80%. Pri sto obchodoch za mesiac s províziami 7 dolárov to predstavuje 8 400 dolárov ročne odpočítaných pred výpočtom vašej časti.

Náš príklad forexu dosahuje približne 37 000 dolárov čistého zisku v dokonalom roku. Náš príklad futures, s aktivačným poplatkom 130 dolárov a poplatkom za dáta 85 dolárov mesačne, sa dostáva bližšie k 36 000 dolárom — za predpokladu rovnakého výnosu, ktorý účty futures s prísnejšími výkyvmi často neumožňujú.

Žiadne z týchto čísel nie je zlé. Obe predpokladajú niečo, čo zvyčajne nie je pravda.

Termín, ktorý všetci vynechávajú: ako dlho účet prežije

Dvanásť po sebe idúcich ziskových mesiacov bez porušenia nie je priemer — je to sekvencia a sekvencie sú krehké. Jedno porušenie vás nestojí len mesiac; stojí vás účet, všetok nevybratý zisk a akýkoľvek nahromadený pokrok v škálovaní.

Modelujte to úprimne. Predpokladajme, že financovaný obchodník má 10% šancu na porušenie v akomkoľvek danom mesiaci — čo je optimistické pre niekoho v prvom roku, keďže povolenie na výkyv je zvyčajne zlomkom toho, čo by osobný účet toleroval.

• Pravdepodobnosť prežitia 3 mesiacov: 0.9³ ≈ 73%
• Prežitie 6 mesiacov: 0.9⁶ ≈ 53%
• Prežitie 12 mesiacov: 0.9¹² ≈ 28%

Takže rok s 38 400 dolármi má približne jednu šancu zo štyroch, že sa vôbec stane, pre obchodníka, ktorý je naozaj dostatočne dobrý na to, aby dosahoval 4% mesačne. Očakávaná hodnota je oveľa nižšia ako hlavička a mediánový výsledok je účet, ktorý skončí niekde okolo šiesteho mesiaca.

To nie je pesimizmus. Je to najdôležitejšia úprava medzi projekciou a plánom a je to dôvod, prečo skúsení financovaní obchodníci vyberajú peniaze podľa plánu, namiesto toho, aby ich hromadili — pozri stratu financovaného účtu.

Prečo každé verejné číslo zavádza

Všetko, čo vidíte, je filtrované dvakrát.

Prežitie. Obchodníci zverejňujú snímky výplat. Nikto nezverejňuje tri hodnotenia, ktoré najprv neuspeli, účet, ktorý porušili v druhom týždni, alebo štrnásť mesiacov medzi prvým nákupom a prvou výplatou. Viditeľná populácia je úspešný chvost rozdelenia, ktorého telo je neviditeľné.

Výber. Firmy propagujú extrémy, pretože extrémy predávajú hodnotenia. Snímka výplaty 30 000 dolárov je skutočná a úplne neinformuje o tom, čo by ste mali očakávať. Hovorí vám, že strop existuje. Nič nehovorí o mediáne a medián je to, okolo čoho musíte plánovať.

Užitočný mentálny test: na každú snímku výplaty, ktorú vidíte, sa opýtajte, koľko neúspešných hodnotení v tej istej firme by muselo existovať, aby príjmy z poplatkov firmy dávali zmysel. Odpoveď je vždy veľké číslo a nikto z týchto ľudí nezverejnil.

Ako realistický je mesačný výnos

Ignorujte čísla používané v marketingu. Namiesto toho sa zamerajte na obmedzenia.

Váš výnos je obmedzený tým, čo vaše povolenie na výkyv umožňuje. Ak je maximálny výkyv 10% a najhorší historický stratový beh vašej stratégie je 8%, musíte nastaviť veľkosť tak, aby sa tento beh zmestil — čo obmedzuje mesačný výnos na úroveň ďaleko pod tým, čo by rovnaká stratégia dosiahla na osobnom účte bez tvrdého zastavenia.

Prejdime si to: stratégia riskujúca 1% z rezervy na obchod, 45% miera výhier, 1.8 pomer odmeny k riziku, produkuje asi 0.26R očakávania na obchod. Pri štyridsiatich obchodoch za mesiac to predstavuje približne 10R, alebo asi 10% rezervy. Na statickom účte s rezervou 10 000 dolárov na 100 000 dolárov to predstavuje 1% mesačný výnos na účet — nie 4%.

Aby ste dosiahli 4% mesačne, potrebujete buď oveľa lepšiu stratégiu, oveľa väčšiu rezervu v porovnaní s účtom, alebo viac rizika na obchod, než prežitie umožňuje. Preto je 3–5% konzistentne silný výsledok a 10%+ konzistentne je dostatočne zriedkavé, že by ste mali predpokladať, že to nie ste vy, pokiaľ sa to nepreukáže inak.

Účty s trailingom sú ešte ťažšie, pretože rezerva nerastie s profitom — pozri statický vs trailing výkyv.

Pracovaná očakávaná hodnota

Poskladajte kusy dohromady pre realistický scenár prvého roku. Obchodník, ktorý je naozaj kompetentný, kupuje hodnotenie za 100 000 dolárov za 459 dolárov po zľave:

• Pravdepodobnosť, že prejde vôbec: štedro, 25% na pokus. Po troch pokusoch, približne 58%. Náklady na tri pokusy: 1 377 dolárov.
• Ak je financovaný: 3% mesačne na 100 000 dolárov pri 80% = 2 400 dolárov mesačne.
• Očakávané mesiace prežité pri 10% mesačnom riziku porušenia: asi 9.5 mesiacov v priemere, hoci medián je okolo 6.
• Očakávané hrubé zárobky, ak je financovaný: približne 22 800 dolárov počas života účtu.

Očakávaná hodnota naprieč všetkými výsledkami: (0.58 × 22 800 dolárov) − 1 377 dolárov ≈ 11 850 dolárov v prvom roku, s širokou variabilitou a významnou šancou na skončenie roka s mínusom kvôli poplatku.

To je reálne a rešpektované číslo pre vedľajšiu činnosť, ktorá nevyžaduje žiadny kapitál na riziko. Je to tiež menej ako tretina z 38 400 dolárov v hlavičke a rozdiel je úplne v dvoch termínoch, ktoré hlavička ignoruje.

Spustite komponenty so svojimi vlastnými číslami v kalkulačke projekcie výplaty a kalkulačke skutočných nákladov.

Kde sú peniaze: škálovanie

Jednoduchá aritmetika jedného účtu podceňuje strop, pretože ignoruje mechanizmus, ktorý robí tento model vôbec zmysluplným.

Typický plán škálovania zvyšuje veľkosť vášho účtu a často aj vaše rozdelenie po trvalom zisku bez porušenia — bežne 8–10% počas troch až šiestich mesiacov. Porovnajte dvoch obchodníkov počas troch rokov:

Obchodník A okamžite kupuje hodnotenie za 200 000 dolárov, poruší ho v druhom mesiaci, kúpi ďalšie, opäť poruší a vzdá to. Čistý výsledok: niekoľko tisíc dolárov v mínuse.

Obchodník B prechádza hodnotením za 50 000 dolárov, obchoduje ho konzervatívne pri 3% mesačne, škáluje v šiestom mesiaci na 100 000 dolárov, opäť v štrnástom mesiaci na 200 000 dolárov a dosahuje 90% rozdelenie po ceste. Po troch rokoch je mesačný príjem pri rovnakom 3% výnose približne šesťkrát vyšší, než bol v prvom mesiaci — a riziko na obchod, ako percento rezervy, sa nikdy nezmenilo.

Škálovanie sa kumuluje; jednotlivé účty nie. Preto je každá úprimná odpoveď na "koľko môžete zarobiť" odpoveď na niekoľko rokov a prečo sú podmienky škálovania oveľa dôležitejšie v druhom roku, než je rozdelenie zisku v prvom mesiaci.

Dva detaily, ktoré je potrebné skontrolovať pred spoliehaním sa na plán: či sa výkyv škáluje proporcionálne s účtom (ak sa tak nestane, väčší účet je ťažšie obchodovať) a či vyberanie výplat znižuje zostatok používaný na meranie vášho zisku. Niektoré plány merajú čisté výbery, čo znamená, že vyberanie spomaľuje vaše škálovanie.

Aké rozdelenie to vyzerá

Skupinovanie obchodníkov úprimne, na základe dostupných dôkazov:

Väčšina ľudí nikdy neprejde hodnotením, alebo prejde jedno a poruší v priebehu niekoľkých mesiacov. Čistý výsledok: negatívny o výšku poplatkov. Toto je najväčšia skupina s veľkým náskokom a neexistuje žiadny užitočný spôsob, ako to zmierniť.

Menšina má financovaný účet a vypláca prostriedky nepravidelne. Niekoľko tisíc za rok, prerušené porušením a novým hodnotením, pričom poplatky zaberajú významný podiel. Približne na úrovni vyrovnania nákladov až po mierne ziskové.

Malá skupina obchoduje dostatočne konzistentne na to, aby mohla škálovať. Pre nich sa čísla stávajú naozaj zaujímavými, pretože zložené úročenie, ktoré bolo popísané vyššie, začína fungovať. Odtiaľ pochádzajú viditeľné úspešné príbehy, a je to malý zlomok kupujúcich.

Nikto — vrátane nás — vám nemôže vopred povedať, do ktorej skupiny patríte. To, čo sa dá povedať, je, že tretia skupina zdieľa jednu charakteristiku: boli ziskoví na vlastnom kapitále predtým, ako si kúpili svoje prvé hodnotenie. Prop firma poskytla veľkosť, nie zručnosti.

Viac účtov nezvyšuje príjem

Bežný plán je prevádzkovať niekoľko financovaných účtov na zvýšenie návratnosti. Funguje to horšie, ako to vyzerá.

Obchodovanie s rovnakou stratégiou na rôznych účtoch znamená, že rovnaká strata zasiahne všetky súčasne — to je korelácia, nie diverzifikácia. Dva účty, ktoré porušia pravidlá v rovnakom týždni, sú normálnym výsledkom, nie nešťastím.

Horšie je, že obchodovanie s identickými nastaveniami na rôznych účtoch môže vyzerať ako zakázané kopírovanie obchodovania, aj medzi účtami, ktoré vlastníte. To je problém s kontrolou vyplácania, ktorý čaká na to, aby sa stal realitou. Pozrite sa na správu niekoľkých financovaných účtov.

Diverzifikácia medzi firmami na zníženie rizika, že zlyhanie jednej firmy ukončí váš príjem, je rozumná. Zvyšovanie počtu účtov na zvýšenie návratnosti je väčšinou zvyšovanie poplatkov.

Daň sa odpočítava z vrchu

Vyplatenia prichádzajú hrubé. Nič nie je zrazené, vo väčšine prípadov nie je ročné vyhlásenie a vyhlásenie príjmu je úplne vaša zodpovednosť.

Vo väčšine trhov je výkonový poplatok od prop firmy bežným príjmom zo samostatnej činnosti alebo podnikania, nie kapitálovým ziskom, čo zvyčajne znamená daň z príjmu a často aj sociálne príspevky. V závislosti od toho, kde žijete, to môže zobrať podstatnú časť z celkového čísla.

Praktické pravidlo: odložte percento z každého vyplatenia od prvého, predtým ako peniaze začnú vyzerať ako vaše. Na druhej strane, poplatky za hodnotenie — vrátane neúspešných pokusov — náklady na dáta a poplatky za platformu sú často odpočítateľné od príjmu, čo podstatne zlepšuje obraz po zdanení. Pozrite sa na daně z príjmu z financovaného obchodovania a vezmite si konkrétnosti k miestnemu účtovníkovi.

Čo môžeme a nemôžeme overiť

Publikujeme to, čo firmy dokumentujú — cykly vyplácania, rozdelenia, minimá — pretože to sú overiteľné údaje. Nezverejňujeme mediánový čas vyplácania pre firmu, kým päť obchodníkov nepredloží overený dôkaz, a vôbec neradíme firmy podľa rýchlosti vyplácania, pretože nikto tieto údaje ešte nemá, vrátane stránok, ktoré tvrdia, že ich majú.

Rovnaká disciplína sa uplatňuje aj tu. Nemáme overenú databázu o tom, čo financovaní obchodníci skutočne zarábajú, takže všetko vyššie je aritmetika z dokumentovaných pravidiel plus uvedené predpoklady, nie meranie. Kde sú predpoklady naše, pomenovali sme ich, aby ste si mohli dosadiť svoje vlastné.

Ako ste boli zaplatení, predloženie dôkazu je najužitočnejšia vec, ktorú môžete urobiť, aby ste túto otázku spravili zodpovedateľnou, nie spornou. Čiastky sa publikujú ako rozmedzia a dokument sa po overení vymaže.

Vytvorenie projekcie, okolo ktorej sa môžete plánovať

Päť krokov, pričom používate svoje vlastné čísla namiesto niekoho marketingu:

1. Vezmite si svoj skutočný mesačný výnos z vašich vlastných obchodných záznamov, na úrovni rizika, ktorú skutočne povolí pokles firmy — nie na úrovni rizika, ktorú používate na osobnom účte.
2. Uplatnite rozdelenie, po províziách, nie predtým.
3. Vynásobte očakávaným počtom mesiacov prežitia, nie dvanástimi. Použite svoju vlastnú pravdepodobnosť porušenia, ak ju máte; 10% za mesiac je rozumný počiatočný odhad pre prvý financovaný účet.
4. Odpočítajte celkové náklady na získanie financovania — poplatok krát vaša úprimná predpokladaná snaha, plus aktivačné a opakujúce sa poplatky.
5. Vynásobte pravdepodobnosťou, že prejdete. Toto je krok, ktorý premieňa projekciu na očakávanú hodnotu.

Ako výsledok stále ospravedlňuje úsilie, ospravedlní ho v realite. Ak to funguje len vtedy, keď ide všetko podľa vašich predstáv, nefunguje to.

Rámec, ktorý prežije kontakt s realitou

Beriete prvý poplatok za hodnotenie ako školné. Predpokladajte, že budete potrebovať viac ako jeden pokus. Predpokladajte, že váš prvý financovaný účet nemusí prežiť svoje prvé štvrťroky. Posudzujte model na druhom roku, nie na druhom mesiaci, pretože druhý rok je, kde sa buď škálovanie deje, alebo nie.

Pod tými predpokladmi je úprimná odpoveď na "koľko môžete realisticky zarobiť": pravdepodobne nič v prvom roku, možno užitočný druhý príjem do druhého roku, ak ste skutočne ziskoví, a niečo podstatné do tretieho roku, ak škálujete — s veľkou pravdepodobnosťou pripojenou k každému z týchto a bez možnosti vopred vedieť, čo sa na vás vzťahuje.

To je menej vzrušujúce ako snímky obrazovky. Je to tiež verzia, na ktorej môžete postaviť plán.

Návratnosť účtu nie je váš návrat

Každé číslo príjmu v tomto odvetví je uvádzané ako percento z účtu, ktorý nevlastníte, a to je najviac zavádzajúca konvencia v ňom.

Obchodník, ktorý dosiahne 3% na financovanom účte vo výške 100 000 dolárov, vytvoril 3 000 dolárov hrubého zisku a pri 80% rozdelení, 2 400 dolárov príjmu. Ich návratnosť kapitálu je nedefinovaná, pretože neposkytli žiadny kapitál. To, čo skutočne poskytli, bol poplatok, takže významné číslo je návratnosť nákladov: 2 400 dolárov voči, povedzme, 1 400 dolárom vynaloženým na dosiahnutie a udržanie účtu — 71% návratnosť peňazí v riziku v tom mesiaci a negatívna v každom mesiaci predtým.

Rámcovanie tohto spôsobu opravuje dve chyby naraz. Zastaví vás to porovnávať financovaný účet s investičným výnosom, kde 3% mesačne vyzerá absurdne, a zastaví vás to ignorovať poplatky, kde 3% mesačne vyzerá bezplatne. To, čo prevádzkujete, je malý podnik s známou nákladovou základňou a veľmi variabilným príjmom, a správna otázka je, či pokryje svoje náklady za rok, nie či mal dobrý marec.

Tri profily príjmu

Téměř každý, kdo zde vydělává peníze, spadá do jednoho ze tří vzorců, a potřebují, aby se splnilo velmi odlišné věci.

Většina veřejné diskuse je psána třetí skupinou a čtena první. Doplňkový profil je realistickým cílem pro kompetentního obchodníka s prací, a je to zcela dobrý výsledek — není to jen to, co popisuje marketing.

Zloženie, ktoré nedostanete

Nejdôležitejšou vlastnosťou bežného obchodného kapitálu je, že zisk zostáva na účte a pracuje v nasledujúcom mesiaci. Financované účty to väčšinou nerobia.

Keď vyberiete, zostatok sa zvyčajne zníži o vybranú sumu, a na mnohých účtoch sa úroveň poklesu prepočítava zníženým zostatkom. Takže účet, na ktorom obchodujete v druhom mesiaci, je rovnakej veľkosti ako ten, na ktorom ste obchodovali v prvom mesiaci, bez ohľadu na to, ako dobre prvý mesiac prebehol. Príjem z prop obchodovania je preto lineárny, nie zložený: dva dobré mesiace po sebe zarobia dvakrát toľko peňazí, nie viac ako dvakrát.

Výnimkou je plán škálovania, ktorý je jediným mechanizmom v modeli, ktorý zväčšuje základ. Preto si podmienky škálovania zaslúžia väčšiu pozornosť ako rozdelenie — rozdelenie mení váš podiel na pevnom koláči, škálovanie mení koláč — a preto plán, ktorého pokles sa nezvyšuje s účtom, je oveľa menej hodnotný, než sa zdá.

To je úspešný rok: trader je v zisku okolo $2,300 pred zdanením, bol vyplatený štyrikrát a naučil sa dosť na to, aby bol budúci rok lepší. Je to tiež rok, v ktorom päť z dvanástich mesiacov neprinieslo žiadny príjem, jeden zničil účet a najväčší jednotlivý mesiac poskytol viac ako zvyšok dohromady. Každý, kto plánuje okolo priemerného mesačného zisku, plánuje okolo čísla, ktoré sa nikdy naozaj neobjavilo.

Čo by muselo byť pravdou, aby to bol váš príjem

Krátky, nepríjemný kontrolný zoznam. Ak na všetkých šesť otázok nemôžete odpovedať áno, čestný názov pre vaše prop trading je "platený experiment", a na tom nie je nič zlé, pokiaľ je to rozpočtované ako taký.

1. Máte písanú metódu s pozitívnym očakávaním meraným na aspoň dvesto obchodoch.
2. Vaša najhoršia historická strata sa zmestí do poklesu pri veľkosti, ktorú naozaj obchodujete.
3. Môžete stratiť celý účet bez toho, aby ste zmenili spôsob, akým obchodujete ďalší.
4. Máte dostatok príjmu z iných zdrojov na pokrytie troch po sebe idúcich mesiacov bez príjmu.
5. Bol ste vyplatený aspoň dvakrát firmou, na ktorej sa spoliehate.
6. Samotne si zaznamenávate výsledky, nie ich čítate z panela, ktorý nekontrolujete.

Položka štyri je tá, ktorá väčšinu ľudí vylučuje, a vylučuje ich z dôvodu, ktorý nemá nič spoločné so zručnosťou: trader, ktorý potrebuje výplatu tohto mesiaca, bude prispôsobovať veľkosť pre výplatu skôr než pre výhodu, a pravidlá sú špecificky dobré v trestaní toho.

Alternatívne využitia tých istých peňazí

Čestné porovnanie nie je voči mzde, ale voči tomu, čo iné by $1,500 a šesť mesiacov večerov mohlo dosiahnuť.

Obchodovanie tej istej stratégie na osobnom účte s $1,500 vám dáva plnú slobodu a zhruba päťdesiatinu veľkosti, takže dobrý rok vráti niekoľko stoviek dolárov — menej peňazí, žiadne pravidlá, žiadny protistrana. Nákup hodnotení vám dáva páku na tú istú zručnosť, s pravidlami, ktoré občas ukončia účet a firmou, ktorá musí zostať solventná, aby ste boli vyplatení. Prop cesta jasne víťazí, keď je výhoda reálna a kapitál malý, čo je presne prípad, na ktorý bola navrhnutá, a zle prehráva, keď je výhoda neoverená — pretože páka sa vzťahuje aj na proces objavovania.

Čo by sa nemalo porovnávať, je pasívne investovanie. Sú to rôzne aktivity s rôznymi rizikami, a rok večerov je skutočný náklad, ktorý ani aritmetika nezahŕňa. Ak je čestná odpoveď, že chcete obchodovať, páka stojí za to kúpiť. Ak je čestná odpoveď, že chcete príjem, toto je jeden z najmenej spoľahlivých spôsobov, ako ho získať.

Kam ísť ďalej

Aby ste zlepšili vstupy skôr než projekciu: veľkosť pozície voči poklesu určuje, aký návrat váš rozpočet povoľuje, a ako si vybrať prop firmu určuje, ako dlho je pravdepodobné, že účet prežije.

Aby ste znížili náklady: skutočné náklady na výzvu a či stoja za to čakať na zľavové kódy.

Aby ste pochopili mechanizmus, ktorý skutočne produkuje významný príjem: porovnanie plánov škálovania.