Combien pouvez-vous réellement gagner ?

La question, formulée correctement

"Combien pouvez-vous gagner en trading prop" a une réponse facile qui est inutile — tout, d'un grand nombre négatif à six chiffres — et une réponse difficile qui vaut la peine d'être connue.

La réponse difficile nécessite quatre entrées, et presque toutes les projections que vous verrez en ligne supposent discrètement la quatrième :

Revenu = retour mensuel × taille du compte × partage des bénéfices × mois pendant lesquels le compte survit

Le retour, la taille et le partage sont les trois que tout le monde modélise. Les mois de survie sont ceux qui déterminent le résultat, et c'est celui sur lequel personne ne met de chiffre. Ce guide met des chiffres sur les quatre.

Commencez par l'arithmétique propre

Un compte financé de 100 000 $, un partage des bénéfices de 80 % profit split, un retour mensuel de 4 % :

• Bénéfice brut : 4 000 $
• Votre part à 80 % : 3 200 $
• Douze mois consécutifs : 38 400 $

C'est une excellente année selon n'importe quel standard professionnel, et c'est le chiffre qui est cité. Maintenant, commencez à soustraire.

Soustrayez ce que cela a coûté pour y arriver

S'il a fallu trois tentatives à 540 $ chacune avec une remise de 15 %, cela fait 1 377 $ avant le premier trade. Si le compte facture des frais d'activation, ajoutez-les. S'il facture des frais de plateforme ou des frais de données — significatifs sur les comptes de futures — ajoutez douze mois de ceux-ci.

Les commissions sont déduites du bénéfice brut avant que le partage ne soit appliqué, donc un compte à forte commission avec un partage de 90 % peut rapporter moins qu'un compte à faible commission à 80 %. Avec cent allers-retours par mois à 7 $ de commissions, cela fait 8 400 $ par an déduits avant que votre part soit calculée.

Notre exemple de forex se termine à environ 37 000 $ nets dans une année parfaite. Notre exemple de futures, avec un frais d'activation de 130 $ et 85 $/mois de données, se rapproche de 36 000 $ — en supposant le même retour, ce que les comptes de futures avec des drawdowns plus serrés ne permettent souvent pas.

Aucun des deux chiffres n'est mauvais. Les deux supposent quelque chose qui n'est généralement pas vrai.

Le terme que tout le monde omet : combien de temps le compte survit

Douze mois consécutifs de bénéfices sans violation ne sont pas une moyenne — c'est une séquence, et les séquences sont fragiles. Une violation ne vous coûte pas un mois ; elle vous coûte le compte, tous les bénéfices non retirés et tout progrès d'échelonnement accumulé.

Modélisez-le honnêtement. Supposons qu'un trader financé ait 10 % de chances de violer chaque mois donné — ce qui est optimiste pour quelqu'un dans sa première année, étant donné que l'allocation de drawdown est généralement une fraction de ce qu'un compte personnel tolérerait.

• Probabilité de survivre 3 mois : 0.9³ ≈ 73 %
• Survivre 6 mois : 0.9⁶ ≈ 53 %
• Survivre 12 mois : 0.9¹² ≈ 28 %

Donc l'année à 38 400 $ a environ une chance sur quatre de se produire, pour un trader qui est réellement assez bon pour faire en moyenne 4 % par mois. La valeur attendue est bien inférieure au chiffre d'affaires, et le résultat médian est un compte qui se termine quelque part autour du mois six.

Ce n'est pas du pessimisme. C'est le seul ajustement le plus important entre une projection et un plan, et c'est la raison pour laquelle les traders financés expérimentés retirent selon un calendrier plutôt que d'accumuler — voir perdre un compte financé.

Pourquoi chaque chiffre public est trompeur

Tout ce que vous voyez est filtré deux fois.

Survivabilité. Les traders publient des captures d'écran de paiements. Personne ne publie les trois évaluations qu'ils ont échouées d'abord, le compte qu'ils ont violé au cours de la deuxième semaine, ou les quatorze mois entre le premier achat et le premier paiement. La population visible est la queue réussie d'une distribution dont le corps est invisible.

Sélection. Les entreprises promeuvent des valeurs aberrantes parce que les valeurs aberrantes vendent des évaluations. Une capture d'écran de paiement de 30 000 $ est réelle et complètement peu informative sur ce que vous devriez attendre. Cela vous dit que le plafond existe. Cela ne dit rien sur la médiane, et la médiane est ce autour de quoi vous devez planifier.

Un test mental utile : pour chaque capture d'écran de paiement que vous voyez, demandez combien d'évaluations échouées au même cabinet devraient exister pour que les revenus des frais de l'entreprise aient du sens. La réponse est toujours un grand nombre, et aucune de ces personnes n'a publié.

Quel retour mensuel est réellement réaliste

Ignorez les chiffres utilisés dans le marketing. Ancrez-vous plutôt sur les contraintes.

Votre retour est plafonné par ce que votre allocation de drawdown permet. Si le drawdown maximum est de 10 % et que la pire série de pertes historiques de votre stratégie est de 8 %, vous devez dimensionner de sorte que cette série s'adapte — ce qui plafonne le retour mensuel à un niveau bien en dessous de ce que la même stratégie produirait sur un compte personnel sans arrêt dur.

En le travaillant : une stratégie risquant 1 % de buffer par trade, un taux de réussite de 45 %, un ratio de récompense-risque de 1,8, produit environ 0,26R d'attente par trade. À quarante trades par mois, cela fait environ 10R, ou environ 10 % de buffer. Sur un compte statique avec un buffer de 10 000 $ sur 100 000 $, cela représente un retour mensuel de 1 % sur le compte — pas 4 %.

Pour atteindre 4 % par mois, vous avez besoin soit d'une stratégie beaucoup meilleure, soit d'un buffer beaucoup plus grand par rapport au compte, soit d'un risque par trade plus élevé que ce que la survie permet. C'est pourquoi 3–5 % de manière cohérente est un bon résultat et 10 %+ de manière cohérente est suffisamment rare pour que vous deviez supposer que ce n'est pas vous jusqu'à preuve du contraire.

Les comptes à suivi sont encore plus difficiles, car le buffer ne grandit pas avec le profit — voir drawdown statique vs suivi.

Une valeur attendue travaillée

Mettez les pièces ensemble pour un scénario réaliste de première année. Un trader qui est réellement compétent, achetant une évaluation de 100 000 $ à 459 $ après remise :

• Probabilité de passer au moins : généreusement, 25 % par tentative. Sur trois tentatives, environ 58 %. Coût de trois tentatives : 1 377 $.
• Si financé : 3 % par mois sur 100 000 $ à 80 % = 2 400 $/mois.
• Mois de survie attendus avec un risque de violation de 10 % par mois : environ 9,5 mois en moyenne, bien que la médiane soit autour de 6.
• Bénéfices bruts attendus si financé : environ 22 800 $ sur la durée de vie du compte.

Valeur attendue sur tous les résultats : (0.58 × 22 800 $) − 1 377 $ ≈ 11 850 $ la première année, avec une large variance et une chance significative de terminer l'année en baisse par rapport aux frais.

C'est un chiffre réel et respectable pour une activité secondaire ne nécessitant aucun capital à risque. C'est aussi moins d'un tiers du chiffre d'affaires de 38 400 $, et la différence réside entièrement dans les deux termes que le chiffre d'affaires ignore.

Exécutez les composants avec vos propres chiffres dans le calculateur de projection de paiement et le calculateur de coût réel.

Où se trouve réellement l'argent : l'échelonnement

L'arithmétique d'un seul compte ci-dessus sous-estime gravement le plafond, car elle ignore le mécanisme qui rend ce modèle valable.

Un plan d'échelonnement typique augmente la taille de votre compte et souvent votre partage après un gain soutenu sans violation — généralement 8–10 % sur trois à six mois. Comparez deux traders sur trois ans :

Trader A achète immédiatement une évaluation de 200 000 $, viole au mois deux, en achète une autre, viole à nouveau, et abandonne. Net : plusieurs milliers de pertes.

Trader B réussit une évaluation de 50 000 $, la trade prudemment à 3 % par mois, s'échelonne au mois six à 100 000 $, à nouveau au mois quatorze à 200 000 $, et atteint un partage de 90 % en cours de route. D'ici la troisième année, le revenu mensuel sur le même retour de 3 % est environ six fois ce qu'il était au mois un — et le risque par trade, en pourcentage de buffer, n'a jamais changé.

L'échelonnement compose ; les comptes uniques ne le font pas. C'est pourquoi chaque réponse honnête à "combien pouvez-vous gagner" est une réponse pluriannuelle, et pourquoi les termes d'échelonnement comptent beaucoup plus la deuxième année que le partage des bénéfices ne le fait au mois un.

Deux détails à vérifier avant de vous fier à un plan : si le drawdown évolue proportionnellement avec le compte (s'il ne le fait pas, le plus gros compte est plus difficile à trader), et si le fait de prendre des paiements réduit le solde utilisé pour mesurer votre gain. Certains plans mesurent net des retraits, ce qui signifie que retirer ralentit votre échelonnement.

À quoi ressemble la distribution

En regroupant les traders honnêtement, à partir des preuves disponibles :

La plupart des gens ne réussissent jamais une évaluation, ou réussissent une et violent dans quelques mois. Résultat net : négatif du montant des frais. C'est le plus grand groupe de loin et il n'y a pas de moyen utile de l'adoucir.

Une minorité détient un compte financé et effectue des retraits de manière irrégulière. Quelques milliers sur une année, interrompus par une violation et une nouvelle évaluation, avec des frais qui grignotent une part significative. À peu près à l'équilibre ou modestement rentable.

Un petit groupe trade suffisamment de manière cohérente pour évoluer. Pour eux, les chiffres deviennent vraiment intéressants, car la capitalisation décrite ci-dessus commence à fonctionner. C'est de là que viennent les histoires de succès visibles, et c'est une petite fraction des acheteurs.

Personne — y compris nous — ne peut vous dire à l'avance dans quel groupe vous vous trouvez. Ce qui peut être dit, c'est que le troisième groupe partage une caractéristique : ils étaient rentables avec leur propre capital avant d'acheter leur première évaluation. La société de prop trading a fourni la taille, pas la compétence.

Plusieurs comptes ne multiplient pas les revenus

Un plan courant est de gérer plusieurs comptes financés pour multiplier le retour. Cela fonctionne moins bien que cela en a l'air.

Trader la même stratégie sur plusieurs comptes signifie que la même série de pertes frappe tous en même temps — c'est de la corrélation, pas de la diversification. Deux comptes qui violent les règles dans la même semaine est le résultat normal, pas le malheureux.

Pire, trader des configurations identiques sur plusieurs comptes peut ressembler à du copy trading interdit, même entre des comptes que vous possédez. C'est un problème d'examen des retraits qui attend de se produire. Voir gérer plusieurs comptes financés.

Diversifier entre entreprises pour réduire le risque qu'un échec d'une entreprise mette fin à vos revenus est judicieux. Multiplier les comptes pour multiplier les retours revient principalement à multiplier les frais.

Les impôts sont prélevés en premier

Les paiements arrivent bruts. Rien n'est retenu, il n'y a pas de relevé de fin d'année dans la plupart des cas, et la déclaration des revenus est entièrement de votre responsabilité.

Dans la plupart des marchés, une commission de performance d'une société de prop trading est considérée comme un revenu ordinaire d'auto-entrepreneur ou d'entreprise plutôt qu'un gain en capital, ce qui signifie généralement impôt sur le revenu et souvent contributions sociales. Selon l'endroit où vous vivez, cela peut prendre une part substantielle du chiffre d'affaires.

La règle pratique : mettez de côté un pourcentage de chaque paiement dès le premier, avant que l'argent ne semble être le vôtre. D'autre part, les frais d'évaluation — y compris les tentatives échouées — les coûts de données et les frais de plateforme sont souvent déductibles des revenus, ce qui améliore considérablement la situation après impôts. Voir impôts sur les revenus de trading financés, et apportez les spécificités à un comptable local.

Ce que nous pouvons et ne pouvons pas vérifier

Nous publions ce que les entreprises documentent — cycles de paiement, répartitions, minimums — car ces éléments sont vérifiables. Nous ne publions pas de temps médian de paiement pour une entreprise tant que cinq traders n'ont pas soumis de preuves vérifiées, et nous ne classons pas les entreprises sur la vitesse de paiement, car personne n'a encore ces données, y compris les sites qui prétendent les avoir.

La même discipline s'applique ici. Nous n'avons pas de jeu de données vérifié sur ce que les traders financés gagnent réellement, donc tout ce qui précède est une arithmétique basée sur des règles documentées plus des hypothèses déclarées, pas une mesure. Lorsque les hypothèses sont les nôtres, nous les avons nommées afin que vous puissiez substituer les vôtres.

Si vous avez été payé, soumettre la preuve est la chose la plus utile que vous puissiez faire pour rendre cette question répondable plutôt que discutable. Les montants sont publiés sous forme de tranches et le document est supprimé après vérification.

Construire une projection sur laquelle vous pouvez planifier

Cinq étapes, en utilisant vos propres chiffres plutôt que ceux de quelqu'un d'autre :

1. Prenez votre véritable retour mensuel de votre propre historique de trading, au niveau de risque que la baisse de la société permet réellement — pas au niveau de risque que vous utilisez sur un compte personnel.
2. Appliquez la répartition, après les commissions, pas avant.
3. Multipliez par le nombre de mois attendus de survie, pas par douze. Utilisez votre propre probabilité de violation si vous en avez une ; 10 % par mois est une estimation de départ raisonnable pour un premier compte financé.
4. Soustrayez le coût total d'obtention du financement — frais multipliés par votre hypothèse d'essai honnête, plus activation et frais récurrents.
5. Multipliez par votre probabilité de réussir. C'est l'étape qui transforme une projection en valeur attendue.

Si le résultat justifie encore l'effort, il le justifiera dans la réalité. S'il ne fonctionne que lorsque chaque terme va dans votre sens, cela ne fonctionne pas.

Le cadre qui survit au contact de la réalité

Considérez le premier frais d'évaluation comme des frais de scolarité. Supposons que vous aurez besoin de plus d'une tentative. Supposons que votre premier compte financé ne survivra peut-être pas à son premier trimestre. Évaluez le modèle sur la deuxième année plutôt que sur le deuxième mois, car c'est la deuxième année où l'évolution se produit ou non.

Dans ces hypothèses, la réponse honnête à "combien pouvez-vous raisonnablement gagner" est : probablement rien la première année, peut-être un revenu complémentaire utile la deuxième année si vous êtes réellement rentable, et quelque chose de substantiel la troisième année si vous évoluez — avec une grande probabilité attachée à chacune de ces possibilités et aucune façon de savoir à l'avance laquelle s'applique à vous.

C'est moins excitant que les captures d'écran. C'est aussi la version sur laquelle vous pouvez construire un plan.

Le retour sur le compte n'est pas votre retour

Chaque chiffre de revenu dans cette industrie est cité comme un pourcentage d'un compte que vous ne possédez pas, et c'est la convention la plus trompeuse qui soit.

Un trader qui réalise 3 % sur un compte financé de 100 000 $ a produit 3 000 $ de bénéfice brut et, avec une répartition de 80 %, 2 400 $ de revenus. Leur retour sur capital est indéfini, car ils n'ont fourni aucun capital. Ce qu'ils ont réellement fourni, c'est un frais, donc le chiffre significatif est le retour sur coût : 2 400 $ contre, disons, 1 400 $ dépensés pour atteindre et maintenir le compte — un retour de 71 % sur l'argent à risque ce mois-là, et un retour négatif dans chaque mois précédent.

Le formuler de cette manière corrige deux erreurs à la fois. Cela vous empêche de comparer un compte financé à un retour d'investissement, où 3 % par mois semble absurde, et cela vous empêche d'ignorer les frais, où 3 % par mois semble gratuit. Ce que vous gérez est une petite entreprise avec une base de coûts connue et une ligne de revenus hautement variable, et la question correcte est de savoir si elle couvre ses coûts sur une année plutôt que si elle a eu un bon mois de mars.

Les trois profils de revenus

Presque tout le monde qui gagne de l'argent ici tombe dans l'un des trois modèles, et ils nécessitent des choses très différentes pour être vraies.

La plupart des discussions publiques sont écrites par et sur le troisième groupe tout en étant lues par le premier. Le profil complémentaire est l'objectif réaliste pour un trader compétent ayant un emploi, et c'est un résultat parfaitement valable — ce n'est tout simplement pas celui que le marketing décrit.

La capitalisation que vous n'obtenez pas

La caractéristique la plus précieuse du capital de trading ordinaire est que le profit reste dans le compte et travaille le mois suivant. Les comptes financés ne font généralement pas cela.

Lorsque vous retirez, le solde diminue généralement du montant retiré, et sur de nombreux comptes, le niveau de drawdown est recalculé à partir du solde réduit. Ainsi, le compte que vous tradez au mois deux est de la même taille que celui que vous avez trade au mois un, peu importe comment le mois un s'est bien déroulé. Les revenus du trading prop sont donc linéaires plutôt que composés : deux bons mois consécutifs rapportent deux fois plus d'argent, pas plus de deux fois.

L'exception est un plan de mise à l'échelle, qui est le seul mécanisme dans le modèle qui fait croître la base. C'est pourquoi les termes de mise à l'échelle méritent plus d'attention que la répartition — la répartition change votre part d'une tarte fixe, la mise à l'échelle change la tarte — et pourquoi un plan dont le drawdown ne croît pas avec le compte vaut beaucoup moins que ce qu'il semble.

Une simulation de douze mois

Une année réaliste pour un trader compétent sur un seul compte de 100 000 $, avec une répartition de 80 %, et 150 $ par mois en frais de plateforme et de données. Rien ici n'est une projection de ce que vous allez gagner ; c'est une illustration de la forme.

C'est une année réussie : le trader est en hausse d'environ 2 300 $ avant impôts, a été payé quatre fois, et a appris suffisamment pour faire mieux l'année prochaine. C'est aussi une année où cinq des douze mois n'ont produit aucun revenu, un a détruit le compte, et le plus grand mois a fourni plus que le reste combiné. Quiconque planifie autour d'une moyenne mensuelle planifie autour d'un chiffre qui n'a jamais réellement eu lieu.

Qu'est-ce qui devrait être vrai pour que cela soit votre revenu

Une courte liste de contrôle inconfortable. Si vous ne pouvez pas répondre oui à toutes les six, l'étiquette honnête pour votre trading prop est "une expérience payée", et il n'y a rien de mal à cela tant que cela est budgété comme tel.

1. Vous avez une méthode écrite avec une espérance positive mesurée sur au moins deux cents transactions.
2. Votre pire série de pertes historiques s'inscrit dans le drawdown à la taille à laquelle vous tradez réellement.
3. Vous pouvez perdre un compte entier sans changer votre façon de trader le suivant.
4. Vous avez suffisamment de revenus non liés au trading pour couvrir trois mois consécutifs de rien.
5. Vous avez été payé au moins deux fois par la société sur laquelle vous comptez.
6. Vous enregistrez les résultats vous-même, sans les lire sur un tableau de bord que vous ne contrôlez pas.

L'élément quatre est celui qui élimine la plupart des gens, et il les élimine pour une raison qui n'a rien à voir avec les compétences : un trader qui a besoin du paiement de ce mois-ci dimensionnera pour le paiement plutôt que pour l'avantage, et les règles sont spécifiquement efficaces pour punir cela.

Les alternatives d'utilisation de la même somme d'argent

La comparaison honnête n'est pas contre un salaire, mais contre ce que 1 500 $ et six mois de soirées pourraient faire.

Trader la même stratégie sur un compte personnel avec 1 500 $ vous donne une liberté totale et environ un cinquantième de la taille, donc une bonne année rapporte quelques centaines de dollars — moins d'argent, pas de règles, pas de contrepartie. Acheter des évaluations vous donne un effet de levier sur la même compétence, avec des règles qui mettront occasionnellement fin au compte et une société qui doit rester solvable pour que vous soyez payé. La voie prop gagne clairement lorsque l'avantage est réel et que le capital est petit, ce qui est précisément le cas pour lequel elle a été conçue, et perd gravement lorsque l'avantage n'est pas prouvé — car le levier s'applique également au processus de découverte.

Ce à quoi cela ne devrait pas être comparé, c'est à l'investissement passif. Ce sont des activités différentes avec des risques différents, et une année de soirées est un coût réel que ni l'arithmétique n'inclut. Si la réponse honnête est que vous voulez trader, le levier vaut la peine d'être acheté. Si la réponse honnête est que vous voulez le revenu, c'est l'une des façons les moins fiables de l'obtenir.

Où aller ensuite

Pour améliorer les entrées plutôt que la projection : la dimensionnement des positions contre un drawdown détermine combien de retour votre allocation permet, et comment choisir une société prop détermine combien de temps un compte est susceptible de survivre.

Pour réduire le côté coût : le vrai coût d'un défi et les codes de réduction valent-ils la peine d'attendre.

Pour comprendre le mécanisme qui produit réellement un revenu significatif : plans de mise à l'échelle comparés.