Ce qu'est réellement une société de trading
Une société de trading propriétaire donne à un trader accès au capital de l'entreprise et conserve une part des bénéfices. Cet arrangement est ancien et peu remarquable — c'est ainsi que fonctionnent les salles de marché depuis des décennies. Une société embauche des personnes qu'elle croit capables de trader, les finance et partage ce qu'elles gagnent.
Ce qui est nouveau, c'est la version de détail, et la différence est importante. Plutôt que de vous embaucher, la société moderne vous vend un test. Si vous le réussissez, vous recevez un compte financé avec l'argent de la société, plus un contrat qui vous paie la majeure partie de ce que vous gagnez. Si vous échouez, vous avez acheté un test.
Ce mot — vend — est la chose la plus importante à retenir. Vous ne postulez pas pour un emploi. Vous achetez un produit. Le produit est une évaluation : un ensemble de conditions de trading avec un résultat de réussite ou d'échec. Les frais sont dépensés au moment où vous les payez, et ils ne reviennent pas si vous échouez.
La plupart des déceptions dans cette industrie proviennent de personnes qui l'ont comprise comme un processus d'embauche et se sont comportées en conséquence. La comprendre comme un achat change la manière dont vous lisez les termes, et c'est la plupart du temps ce qui sépare les traders qui réussissent ici de ceux qui ne réussissent pas.
Ce que vous achetez réellement
Une évaluation est un ensemble de conditions sur un compte de trading. Typiquement :
- Un objectif de profit. Généralement 8–10 % de la taille du compte, parfois réparti sur deux phases.
- Une limite de perte quotidienne. Le maximum que vous pouvez perdre en une session, généralement 3–5 %.
- Un maximum de drawdown. Le maximum que vous pouvez perdre au total, généralement 5–12 %.
- Un nombre minimum de jours de trading. Généralement de quatre à dix, de sorte qu'une seule session chanceuse ne puisse pas vous faire passer.
- Une liste de comportements interdits. Trading de copie, arbitrage de latence, et souvent trading autour des nouvelles programmées.
Si vous remplissez toutes ces conditions, la société émet un compte financé. Sur ce compte, vous tradez le capital de la société, conservez 70–90 % des bénéfices et restez soumis à un ensemble de règles similaire — mais généralement pas identique.
Les prix varient de moins de 50 $ pour une petite évaluation de futures à plusieurs centaines pour une grande évaluation de forex. Ce que le prix ne vous dit pas, c'est à quel point les conditions sont difficiles, et c'est là que se situe le problème : deux sociétés facturant les mêmes frais peuvent vendre des tests suffisamment différents pour changer vos chances de manière significative. Une évaluation de 155 $ avec un objectif de 10 % contre un drawdown statique de 10 % est un produit fondamentalement différent d'une évaluation de 155 $ avec un objectif de 10 % contre un drawdown mobile de 4 %, même si les pages marketing semblent presque identiques.
C'est pourquoi ce site enregistre les règles champ par champ plutôt que de lister les prix. Le prix est le chiffre le moins informatif sur la page.
D'où vient l'argent de la société
De deux sources, et l'équilibre entre elles vous en dit presque tout sur la manière dont une société vous traitera.
Les frais d'évaluation arrivent immédiatement et ne dépendent pas de votre succès. Si une société vend mille évaluations à 155 $ et que personne ne réussit, elle a gagné 155 000 $ et n'a rien payé.
Le partage des bénéfices est un revenu plus lent qui n'existe que si vous réussissez, restez dans les règles et gagnez réellement de l'argent. C'est un revenu réel pour les sociétés avec beaucoup de traders financés réussis, et négligeable pour celles qui n'en ont pas.
Vous ne pouvez pas voir la répartition de ce revenu de l'extérieur. Aucune société ne le publie. Mais vous pouvez lire le règlement, et un règlement révèle l'intention.
Une société qui s'appuie sur les frais n'a pas de raison commerciale forte de rendre la réussite réaliste. Elle a une raison de rendre l'évaluation réalisable tout en contenant des dispositions qui mettent fin aux comptes de manière fiable. Une société qui s'appuie sur les partages a l'inverse l'incitation — elle veut que des traders compétents atteignent le financement et y restent, car c'est là que se trouve son revenu.
Ceci n'est pas une théorie du complot et cela ne signifie pas que les sociétés à frais élevés sont malhonnêtes. Cela signifie que les incitations diffèrent, et que les règles sont là où la différence se manifeste. Plus précisément, faites attention à :
- Un drawdown mobile intrajournalier sur un pourcentage serré.
- Une règle de cohérence qui est décrite mais jamais donnée en chiffre.
- Un processus de paiement avec un langage discrétionnaire large.
- Un objectif de profit qui est important par rapport au drawdown que vous êtes autorisé à avoir.
Chacune de ces conditions déplace les chances vers le côté des frais de l'entreprise. Aucune d'entre elles n'est cachée — elles figurent toutes dans les termes — mais ce sont les parties que les gens survolent.
Les quatre règles qui décident de tout
Avant de comparer quoi que ce soit d'autre, trouvez ces quatre pour chaque société sur votre liste restreinte. Tout le reste est détail.
1. Type de drawdown
La limite de perte maximale est-elle statique, fixée à votre solde de départ, ou mobile, suivant votre plus haut niveau de capital ?
Sur un compte statique, chaque dollar que vous gagnez élargit l'écart entre vous et le niveau qui ferme le compte. Gagnez 6 000 $ sur un compte de 100 000 $ avec une limite statique de 10 % et votre marge passe de 10 000 $ à 16 000 $.
Sur un compte mobile, le niveau augmente avec vous. Gagnez 6 000 $ avec une limite mobile de 3 % et votre marge est toujours d'environ 3 000 $. Vous n'avez rien gagné en capacité à vous tromper.
Pire, sous une règle de drawdown mobile intrajournalière, le profit non réalisé compte. Un trade qui génère 4 000 $ en votre faveur et se clôture à l'équilibre a définitivement augmenté votre niveau de violation de 4 000 $ — une perte de marge sur un trade qui n'a rien perdu. Les traders perdent des comptes de cette manière constamment, et presque aucun d'eux ne le voit venir.
C'est le champ le plus conséquent de toute l'industrie. Le traitement complet est dans drawdown statique vs mobile, et c'est la prochaine chose que vous devriez lire après ce guide.
2. Limite de perte quotidienne
Combien pouvez-vous perdre en une session, la perte flottante sur les positions ouvertes compte-t-elle, et à quelle heure le jour se réinitialise-t-il ?
Ces deuxièmes et troisièmes parties sont plus importantes que le pourcentage. Si la perte flottante compte — et dans la plupart des sociétés, c'est le cas — alors une position qui monte contre vous et se rétablit complètement peut toujours fermer votre compte au bas du pic, avant que vous n'ayez pris la moindre décision. Et l'heure de réinitialisation est dans le fuseau horaire de la société, pas le vôtre, ce qui signifie qu'une matinée perdante et un après-midi perdant peuvent être un jour ou deux selon où se situe la frontière.
Plus de comptes sont perdus à cause de l'heure de réinitialisation qu'à cause de mauvaises entrées. Voir limites de perte quotidiennes et heures de réinitialisation.
3. Le ratio objectif/drawdown
Divisez l'objectif de profit par le total de la tolérance de drawdown. Ce chiffre unique prédit la difficulté mieux que tout autre sur la page.
- Objectif de 10 %, drawdown de 10 % = 1:1. Vous pouvez vous permettre de vous tromper à peu près autant que vous devez avoir raison. Faisable.
- Objectif de 8 %, drawdown de 10 % = 0.8:1. Confortable.
- Objectif de 10 %, drawdown de 4 % = 2.5:1. Vous devez gagner plus de deux fois ce que vous êtes autorisé à perdre. Pour la plupart des stratégies, il n'existe pas de niveau de risque qui atteigne l'objectif dans un délai raisonnable et survive à une série de pertes normale.
Lorsque le ratio est mauvais, aucune discipline ne peut le corriger. Choisissez une autre société.
4. Exigence de cohérence
La société limite-t-elle combien de votre profit total peut provenir d'une seule journée, et cette limite est-elle publiée sous forme de chiffre ?
Une règle publiée — "aucune journée unique ne peut dépasser 30 % du profit total" — est une contrainte autour de laquelle vous pouvez planifier. Une règle non publiée, décrite seulement comme une attente de "trading cohérent", est évaluée après coup par une personne selon une norme qui ne vous a jamais été donnée. C'est la raison la plus courante pour laquelle un compte réussi ne paie pas, et cela se produit au moment du paiement, lorsque vous avez déjà fait le travail.
Voir la règle de cohérence, expliquée.
Règles strictes et règles souples
Une distinction qu'il vaut la peine d'intérioriser tôt, car elle vous indique où votre attention doit se porter.
Les règles strictes sont appliquées automatiquement par la plateforme. La limite de perte quotidienne et le maximum de drawdown sont les principales. Touchez le niveau et les positions se ferment et le compte est désactivé, généralement en quelques secondes. Douloureux, mais immédiat et sans ambiguïté.
Les règles souples sont vérifiées par un humain, généralement lorsque vous demandez un paiement. Cohérence, fenêtres de nouvelles, stratégies interdites, temps de maintien minimum. Rien ne vous empêche de les enfreindre en temps réel. Vous le découvrirez plus tard, lorsque l'argent est dû.
La conséquence contre-intuitive : la plateforme vous protège des violations graves en vous arrêtant. Les règles que vous devez surveiller activement sont les règles souples, car personne ne les applique jusqu'à ce qu'il soit trop tard pour changer quoi que ce soit. Voir ce qui compte comme une violation.
Ce que cela coûte réellement
Les frais annoncés ne représentent que la plus petite partie du coût.
Les taux de réussite publiés dans cette industrie se situent dans des chiffres à un chiffre ou à faible double chiffre. Supposer que vous réussirez du premier coup, c'est supposer que vous êtes plusieurs fois meilleur que l'acheteur moyen. Une hypothèse de planification réaliste pour un acheteur débutant est de trois tentatives.
Ajoutez ensuite ce qui apparaît après que vous ayez réussi, rien de tout cela n'est sur la page de tarification :
- Frais d'activation. Un frais unique lorsque le compte réussi devient actif, généralement de 50 à 150 $. Sur une évaluation bon marché, cela peut dépasser l'évaluation elle-même.
- Frais de plateforme et frais de données. Mensuels. Sur les comptes à terme, les données d'échange peuvent atteindre des sommes significatives selon les échanges que vous activez, et sur une année, cela dépasse souvent tout le reste combiné.
- Commissions. Prélevées sur le compte financé et déduites avant que votre part ne soit calculée.
Deux exemples concrets illustrent mieux le propos que n'importe quel argument.
Une évaluation forex de 100 000 $ à 540 $, avec une remise de 15 %, trois tentatives. 459 $ × 3 = 1 377 $. Pas de frais d'activation, plateforme incluse. Total : 1 377 $ contre un annoncé de 540 $.
Une évaluation à terme de 50 000 $ à 49 $, trois tentatives, 130 $ d'activation, 85 $/mois de frais de données pendant un an. 147 $ + 130 $ + 1 020 $ = 1 297 $ contre un annoncé de 49 $.
L'option "bon marché" n'est pas moins chère. Ce renversement est la raison pour laquelle le calculateur de coût réel existe, et le guide complet passe en revue chaque entrée.
La comparaison qui fonctionne réellement entre les entreprises est le coût par 1 000 $ de financement. Une évaluation de 155 $ pour un compte de 10 000 $ est de 15,50 $ par 1 000 $. Une évaluation de 540 $ pour 100 000 $ est de 5,40 $ par 1 000 $. Le compte plus important est presque trois fois moins cher par unité de capital — invisible si vous comparez les prix affichés.
Ce qui doit être vrai avant de commencer
Un compte financé multiplie ce que vous faites déjà. Si votre stratégie perd de l'argent sur un petit compte personnel, une société de prop vous permet de perdre de l'argent plus rapidement et vous facture pour ce privilège. Le capital est réel. L'avantage doit être le vôtre.
Trois choses que vous devriez avoir avant de payer quoi que ce soit, toutes que vous pouvez produire gratuitement :
Un enregistrement de quelques centaines de transactions, exécutées de la même manière. Pas de tests rétrospectifs — réellement exécutées, avec les hésitations et les erreurs incluses. Les tests rétrospectifs ne contiennent pas la version de vous qui déplace un stop.
Une pire série de pertes connue, tant en nombre de transactions qu'en pourcentage. C'est le chiffre qui détermine si le drawdown d'une société est survivable pour vous. Si votre pire jour historique est de 4 % et que la limite quotidienne de la société est de 3 %, vous allez finir par violer — non pas à cause d'un mauvais trading mais parce que votre variance normale dépasse la tolérance.
Une règle de taille de position que vous suivez quand cela fait mal. Si votre taille varie avec la confiance, votre véritable drawdown est pire que ce que votre enregistrement suggère.
Ensuite, associez l'enregistrement au livre des règles. Prenez votre pire drawdown et votre pire jour et vérifiez-les par rapport aux limites spécifiques de la société avant d'acheter. Cette étape est presque universellement négligée et c'est la gestion des risques la moins chère disponible.
Voir avez-vous besoin d'expérience de trading d'abord.
Utilisez un essai gratuit avant de payer
Plusieurs sociétés offrent un compte d'essai fonctionnant selon les vraies règles sans paiement. C'est le produit le moins utilisé dans cette industrie.
Il vous indique si vous pouvez trader dans les contraintes avant que de l'argent ne soit en jeu, sur la plateforme de la société, avec ses règles appliquées automatiquement et son calendrier de réinitialisation appliqué. La réponse est souvent non, et découvrir cela gratuitement plutôt que pour 155 $ est le meilleur trade disponible pour un débutant.
Si la société que vous souhaitez ne propose pas d'essai, appliquez les règles manuellement sur une démo pendant un mois : mêmes limites, même heure de réinitialisation, mêmes jours minimums, mêmes tailles de position que vous avez réellement l'intention d'utiliser. Si vous violez, recommencez — exactement comme le compte financé vous y forcerait. Une démo que vous continuez à trader après une violation ne mesure rien.
La barre à fixer : une période d'évaluation complète terminée sur une démo respectant exactement les règles de la société, à la taille que vous souhaitez, sans violation de règle. Pas l'objectif atteint une fois — toute la période complétée proprement. Si cela nécessite trois tentatives sur une démo gratuite, vous venez d'économiser trois frais d'évaluation. Voir comptes de démo et pourquoi ils sont importants.
À quoi ressemblent réellement les résultats
Être honnête sur la distribution, car les preuves publiques sont filtrées deux fois — d'abord par la survie, puisque les traders publient des captures d'écran de paiements et non les trois évaluations qu'ils ont échouées d'abord, et ensuite par sélection, puisque les sociétés promeuvent les valeurs aberrantes parce que les valeurs aberrantes vendent des évaluations.
En regroupant les traders grossièrement :
- La plupart ne réussissent jamais une évaluation, ou réussissent une fois et violent le compte financé dans quelques mois. Résultat net : négatif par le montant des frais.
- Une minorité détient un compte financé et prend des paiements de manière irrégulière — quelques milliers sur un an, interrompus par une violation et une nouvelle évaluation.
- Un petit groupe trade suffisamment de manière cohérente pour évoluer, et pour eux, les chiffres deviennent réellement intéressants car l'évolution compense.
Personne ne peut vous dire à l'avance dans quel groupe vous vous trouvez. Ce qui peut être dit, c'est que le troisième groupe a une chose en commun : ils étaient déjà rentables avant d'acheter leur première évaluation.
L'arithmétique sur un bon résultat : un compte de 100 000 $ avec un partage de 80 %, rapportant un 4 % constant par mois, paie 3 200 $ par mois. Douze mois consécutifs comme cela font 38 400 $ — une excellente année professionnelle. Mais cela nécessite douze mois consécutifs sans violation, et la plupart des traders financés ne détiennent pas un compte aussi longtemps. Toute projection supposant une durée ininterrompue projette le meilleur cas comme le cas attendu. Voir combien vous pouvez réellement gagner.
Le modèle est-il légitime ?
Oui, et c'est la mauvaise question. Le modèle est légal, et les meilleures sociétés sont des entreprises transparentes qui ont payé de manière cohérente pendant des années. C'est aussi une industrie avec une faible barrière à l'entrée, une réglementation minimale dans la plupart des juridictions, et un approvisionnement constant de sociétés qui ne durent pas.
La bonne question est de savoir si cette société spécifique vous paiera, et cela est vérifiable. Vérifiez qu'il existe une entité légale nommée avec un numéro d'enregistrement que vous pouvez consulter. Vérifiez que les conditions sont publiées intégralement avant l'achat, pas après. Vérifiez que chaque règle a un numéro attaché — une règle non quantifiée est le signe d'alerte le plus fiable dans cette industrie, car elle peut signifier ce qu'elle doit signifier lorsque la demande de paiement arrive. Vérifiez combien de temps la société a opéré et si elle a échangé pendant une période volatile.
Une chose qui surprend les débutants : la plupart des comptes financés sont simulés. Vos ordres s'exécutent contre des prix en direct, et la société décide séparément si elle doit refléter vos positions sur le marché réel. C'est normal, légal, et ce n'est pas en soi un signe d'alerte — c'est ainsi que la société gère son risque. Ce que cela signifie pratiquement, c'est que l'argent que vous recevez provient du bilan de la société, donc la solvabilité de la société est plus importante que sa qualité d'exécution.
Voir le trading prop est-il légitime et les arnaques des sociétés prop et comment les repérer.
Un premier achat sensé
Une fois que vous avez un enregistrement, que vous l'avez associé à un livre de règles, et que vous avez complété un essai propre, achetez le plus petit compte sur lequel vous pouvez trader votre taille de position normale.
Pas le plus grand que vous pouvez vous permettre. La première évaluation est une expérience qui produit la même information que le compte soit de 10 000 $ ou de 200 000 $, et l'un coûte une fraction de l'autre. Les traders qui commencent grand paient une prime pour des informations qu'ils auraient pu acheter à bas prix, et paient généralement plus d'une fois.
La seule contrainte pour ne pas aller trop petit est la taille minimale de position. Sur un compte de 10 000 $, avec une limite quotidienne de 3 %, vous avez 300 $ de marge quotidienne ; si la plus petite taille négociable dans votre instrument risque 150 $ à votre stop habituel, vous risquez la moitié de la limite quotidienne sur un trade, que cela vous plaise ou non. Calculez cela avant d'acheter — voir passer sur un petit compte.
Préférez, dans cet ordre : un drawdown statique ou en fin de journée, une limite quotidienne plus large que votre pire jour historique, aucune limite de temps, une règle de cohérence avec un chiffre publié ou aucune, et un essai gratuit. Le prix vient après tout cela.
Comment dimensionner les positions une fois que vous commencez
Une règle, et c'est la différence entre survivre à une évaluation ou non : risquez un pourcentage de la distance à votre niveau de rupture, pas du solde du compte.
Cette distance est votre marge. C'est la plus petite des distances à la limite quotidienne et à la drawdown totale, et elle change à chaque session.
Pourquoi c'est important : si vous risquez 1 % d'un solde de 100 000 $, vous risquez 1 000 $ par trade. Six mille dollars dans une drawdown de 10 000 $, il vous reste 4 000 $ et vous risquez toujours 1 000 $ — un quart de tout ce qui reste. Quatre autres pertes et c'est fini. Risquer 1 % de la marge signifie plutôt que votre taille diminue à mesure que votre marge diminue, et vous ne pouvez pas atteindre le mur par des pertes ordinaires.
À 1 % de la marge, vous survivez à environ vingt pertes consécutives. À 5 %, vous survivez à quatre. Avec un taux de réussite de 45 %, des séries de huit pertes sont ordinaires. La méthode complète se trouve dans dimensionnement des positions contre une drawdown, et la calculatrice fait les calculs.
Un calendrier réaliste
À un niveau de risque raisonnable, un objectif de profit de 10 % prend des semaines, pas des jours. Une stratégie rapportant 1 % par semaine nécessite dix semaines avant que des semaines perdantes soient comptées ; ajoutez quelques périodes de stagnation et vous êtes à trois mois.
La plupart des entreprises ont supprimé les anciennes limites de temps de 30 jours, ce qui a éliminé la principale raison de prendre des risques que vous ne pouvez pas justifier. Si une entreprise en impose toujours une, pesez-la lourdement — une échéance force la taille lorsque le marché n'offre pas d'opportunités.
Le coût de prendre trois mois au lieu de trois semaines est nul. Le coût de prendre un risque excessif pour compresser le calendrier est la commission, puis la prochaine commission. Voir combien de temps un défi prend vraiment.
Erreurs courantes des débutants, par ordre de coût
- Acheter avant d'avoir un historique. L'évaluation devient un moyen coûteux de découvrir que votre stratégie ne fonctionne pas.
- Dimensionner sur le solde au lieu de la marge. Survivable au début, fatal en cas de drawdown.
- Ne pas connaître l'heure de réinitialisation. Une position maintenue au-delà de minuit de l'entreprise, dans le fuseau horaire de l'entreprise, franchissant une limite que vous pensiez avoir respectée.
- Ignorer le type de drawdown. Trader un compte à drawdown en pensant que le profit élargit votre marge.
- Augmenter la taille après une bonne série sur un compte à drawdown. Votre allocation n'a pas augmenté. Votre risque a augmenté.
- Trader plus gros sur le compte financé que sur l'évaluation. Les conséquences sont d'un ordre de grandeur pire, donc le risque devrait être plus bas, pas plus élevé.
- Demander un paiement immédiatement après une journée exceptionnelle. C'est précisément à ce moment-là qu'une règle de cohérence entre en jeu.
- Acheter immédiatement après un échec sans le diagnostiquer. Voir que faire après un défi échoué.
Où aller ensuite
Si vous hésitez encore sur le fait que le modèle vous convienne, lisez le trading prop est-il légitime et combien vous pouvez raisonnablement gagner. Si vous le pesez par rapport à simplement trader votre propre capital, entreprise prop vs compte personnel expose honnêtement le commerce.
Si vous avez décidé et souhaitez bien choisir, lisez d'abord drawdown statique vs drawdown en cours, puis comment choisir une entreprise prop, qui met les domaines dans l'ordre qui compte. Ensuite, comparez les entreprises sur les données documentées plutôt que sur le marketing.
Et avant de payer quoi que ce soit, passez les chiffres par la calculatrice de coût réel. Si le total honnête est plus que ce que vous voulez dépenser pour une expérience avec un faible taux de réussite, c'est une information utile — sans doute la chose la plus utile que ce site puisse vous donner.