Trading proprietario per principianti assoluti

Cos'è realmente una prop firm

Una società di trading proprietario offre a un trader accesso al capitale dell'azienda e trattiene una parte del profitto. Questo accordo è vecchio e poco notevole: è così che funzionano i piani di trading da decenni. Una società assume persone che crede possano fare trading, le finanzia e divide ciò che guadagnano.

Ciò che è nuovo è la versione al dettaglio, e la differenza è importante. Invece di assumerti, la società moderna ti vende un test. Superalo e ricevi un conto finanziato con il denaro della società, più un contratto che ti paga la maggior parte di ciò che guadagni. Fallisci e hai comprato un test.

Quella parola — vende — è la cosa più importante da tenere a mente. Non stai facendo domanda per un lavoro. Stai acquistando un prodotto. Il prodotto è un valutazione: un insieme di condizioni di trading con un esito di pass/fail allegato. La tassa viene spesa nel momento in cui la paghi, e non torna indietro se fallisci.

La maggior parte delle delusioni in questo settore proviene da persone che lo hanno compreso come un processo di assunzione e si sono comportate di conseguenza. Comprenderlo come un acquisto cambia il modo in cui leggi attentamente i termini, e questo è gran parte di ciò che separa i trader che hanno successo qui da quelli che non lo fanno.

Cosa stai realmente acquistando

Un'valutazione è un insieme di condizioni su un conto di trading. Tipicamente:

• Un obiettivo di profitto. Di solito 8–10% della dimensione del conto, a volte suddiviso in due fasi.
• Un limite di perdita giornaliero. Il massimo che puoi perdere in una sessione, comunemente 3–5%.
• Un massimo drawdown. Il massimo che puoi essere in negativo complessivamente, comunemente 5–12%.
• Un numero minimo di giorni di trading. Di solito da quattro a dieci, in modo che una singola sessione fortunata non possa farti superare.
• Un elenco di comportamenti proibiti. Trading copiato, arbitraggio di latenza e spesso trading attorno a notizie programmate.

Se soddisfi tutti questi requisiti, la società emette un conto finanziato. Su quel conto fai trading con il capitale della società, trattieni il 70–90% del profitto e rimani soggetto a un insieme di regole simile — ma di solito non identico.

I prezzi variano da meno di $50 per una piccola valutazione di futures a diverse centinaia per una grande valutazione forex. Ciò che il prezzo non ti dice è quanto siano difficili le condizioni, e questo è il punto cruciale: due società che addebitano la stessa tassa possono vendere test che differiscono abbastanza da cambiare le tue probabilità di molto. Un'valutazione di $155 con un obiettivo del 10% contro un drawdown statico del 10% è un prodotto fondamentalmente diverso da un'valutazione di $155 con un obiettivo del 10% contro un drawdown mobile del 4%, anche se le pagine di marketing sembrano quasi identiche.

È per questo che questo sito registra le regole campo per campo piuttosto che elencare i prezzi. Il prezzo è il numero meno informativo sulla pagina.

Da dove proviene il denaro della società

Due posti, e l'equilibrio tra di essi ti dice quasi tutto su come una società ti tratterà.

Le tasse di valutazione arrivano immediatamente e non dipendono mai dal tuo successo. Se una società vende mille valutazioni a $155 e nessuno supera il test, ha guadagnato $155,000 e non ha pagato nulla.

La divisione dei profitti è un denaro più lento che esiste solo se superi, rimani all'interno delle regole e guadagni effettivamente. È un vero reddito per le società con molti trader finanziati di successo, e trascurabile per quelle senza.

Non puoi vedere la divisione di quel reddito dall'esterno. Nessuna società la pubblica. Ma puoi leggere il regolamento, e un regolamento rivela l'intento.

Una società che si basa sulle tasse non ha una forte ragione commerciale per rendere realistico il superamento del test. Ha una ragione per rendere l'valutazione apparente raggiungibile mentre contiene disposizioni che chiudono in modo affidabile i conti. Una società che si basa sulle divisioni ha l'incentivo opposto: vuole trader competenti che raggiungano il finanziamento e rimangano lì, perché è lì che si trova il suo reddito.

Questa non è una teoria del complotto e non significa che le società pesanti sulle tasse siano disoneste. Significa che gli incentivi differiscono, e le regole sono dove la differenza si manifesta. In particolare, fai attenzione a:

• Un drawdown mobile intraday su una percentuale ristretta.
• Una regola di coerenza che è descritta ma mai fornita come numero.
• Un processo di pagamento con linguaggio ampio e discrezionale.
• Un obiettivo di profitto che è grande rispetto al drawdown che ti è permesso.

Ciascuno di questi sposta le probabilità verso il lato delle tasse dell'attività. Nessuno di essi è nascosto: sono tutti nei termini — ma sono le parti che le persone saltano.

Le quattro regole che decidono tutto

Prima di confrontare qualsiasi altra cosa, trova queste quattro per ogni società nella tua lista ristretta. Tutto il resto è dettaglio.

1. Tipo di drawdown

Il limite massimo di perdita è statico, fissato al tuo saldo iniziale, o mobile, seguendo il tuo massimo capitale verso l'alto?

Su un conto statico, ogni dollaro che guadagni allarga il divario tra te e il livello che chiude il conto. Guadagna $6,000 su un conto di $100,000 con un limite statico del 10% e il tuo margine cresce da $10,000 a $16,000.

Su un conto mobile, il livello sale con te. Guadagna $6,000 con un limite mobile del 3% e il tuo margine è ancora di circa $3,000. Non hai guadagnato nulla in capacità di errore.

Peccato che, sotto una regola di trailing intraday, il profitto non realizzato conta. Un'operazione che guadagna $4,000 a tuo favore e chiude in pareggio ha permanentemente aumentato il tuo livello di violazione di $4,000: una perdita di margine su un'operazione che non ha perso nulla. I trader perdono conti in questo modo costantemente, e quasi nessuno di loro lo vede arrivare.

Questo è il campo più significativo dell'intero settore. Il trattamento completo è in drawdown statico vs mobile, ed è la prossima cosa che dovresti leggere dopo questa guida.

2. Limite di perdita giornaliero

Quanto puoi perdere in una sessione, conta la perdita flottante su posizioni aperte, e a che ora si resetta il giorno?

Le seconde e terze parti sono più importanti della percentuale. Se la perdita flottante conta — e nella maggior parte delle società sì — allora una posizione che aumenta contro di te e recupera completamente può comunque chiudere il tuo conto al fondo del picco, prima che tu abbia preso qualsiasi decisione. E l'ora di reset è nel fuso orario della società, non nel tuo, il che significa che una mattina perdente e un pomeriggio perdente potrebbero essere un giorno o due a seconda di dove cade il confine.

Più conti vengono persi a causa dell'ora di reset che per cattive entrate. Vedi limiti di perdita giornalieri e orari di reset.

3. Il rapporto tra obiettivo e drawdown

Dividi l'obiettivo di profitto per il totale del drawdown consentito. Questo singolo numero prevede la difficoltà meglio di qualsiasi altra cosa sulla pagina.

• Obiettivo del 10%, drawdown del 10% = 1:1. Puoi permetterti di sbagliare all'incirca quanto hai bisogno di avere ragione. Funzionante.
• Obiettivo dell'8%, drawdown del 10% = 0.8:1. Confortevole.
• Obiettivo del 10%, drawdown del 4% = 2.5:1. Devi guadagnare più del doppio di quanto ti è permesso perdere. Per la maggior parte delle strategie non esiste un livello di rischio che raggiunga l'obiettivo in un tempo ragionevole e sopravviva a una normale serie di perdite.

Quando il rapporto è sfavorevole, nessuna quantità di disciplina lo risolve. Scegli un'altra società.

4. Requisito di coerenza

La società limita quanto del tuo profitto totale può provenire da un singolo giorno, e quel limite è pubblicato come numero?

Una regola pubblicata — "nessun singolo giorno può superare il 30% del profitto totale" — è una restrizione su cui puoi pianificare. Una non pubblicata, descritta solo come un'aspettativa di "trading coerente", viene valutata dopo il fatto da una persona rispetto a uno standard che non ti è mai stato fornito. È la ragione più comune per cui un conto superato non paga, e colpisce nella fase di pagamento, quando hai già fatto il lavoro.

Vedi la regola di coerenza, spiegata.

Regole rigide e regole morbide

Una distinzione che vale la pena interiorizzare presto, perché ti dice dove deve andare la tua attenzione.

Regole rigide sono applicate automaticamente dalla piattaforma. Il limite di perdita giornaliero e il massimo drawdown sono i principali. Tocca il livello e le posizioni si chiudono e il conto viene disabilitato, di solito entro pochi secondi. Doloroso, ma immediato e inequivocabile.

Regole morbide sono controllate da un umano, tipicamente quando richiedi un pagamento. Coerenza, finestre di notizie, strategie proibite, tempi minimi di detenzione. Nulla ti impedisce di violarle in tempo reale. Scoprirai più tardi, quando il denaro è dovuto.

La conseguenza controintuitiva: la piattaforma ti protegge da violazioni gravi fermandoti. Le regole che devi controllare attivamente sono quelle soft, perché nessuno le fa rispettare finché non è troppo tardi per cambiare qualcosa. Vedi cosa conta come violazione.

Quanto costa realmente

La tariffa pubblicizzata è la parte più piccola di tutto.

I tassi di passaggio pubblicati in questo settore si attestano su cifre a una cifra fino a basse cifre a due cifre. Assumere che passerai al primo tentativo significa assumere di essere molte volte migliore dell'acquirente medio. Un'ipotesi di pianificazione realistica per un acquirente alla prima esperienza è di tre tentativi.

Poi aggiungi ciò che appare dopo aver passato, nulla di tutto ciò è sulla pagina dei prezzi:

• Commissione di attivazione. Un addebito una tantum quando un conto passato diventa attivo, comunemente $50–150. Su una valutazione economica può superare la valutazione stessa.
• Piattaforma e commissioni sui dati. Mensili. Sui conti futures, i dati di borsa possono raggiungere somme significative a seconda delle borse che abiliti, e nel corso di un anno superano frequentemente tutto il resto combinato.
• Commissioni. Addebitate sul conto finanziato e dedotte prima che la tua divisione venga calcolata.

Due esempi pratici rendono il punto meglio di qualsiasi argomento.

Una valutazione forex di $100,000 a $540, sconto del 15%, tre tentativi. $459 × 3 = $1,377. Nessuna attivazione, piattaforma inclusa. Totale: $1,377 contro un pubblicizzato $540.

Una valutazione futures di $50,000 a $49, tre tentativi, $130 di attivazione, $85/mese per dati tenuti per un anno. $147 + $130 + $1,020 = $1,297 contro un pubblicizzato $49.

L'opzione "economica" non è più economica. Quella inversione è l'intero motivo per cui esiste il calcolatore del costo reale, e la guida completa esamina ogni input.

Il confronto che funziona realmente tra le aziende è il costo per $1,000 di finanziamento. Una valutazione di $155 per un conto di $10,000 è $15.50 per $1,000. Una valutazione di $540 per $100,000 è $5.40 per $1,000. Il conto più grande è quasi tre volte più economico per unità di capitale — invisibile se confronti i prezzi di listino.

Cosa deve essere vero prima di iniziare

Un conto finanziato moltiplica ciò che già fai. Se la tua strategia perde denaro su un piccolo conto personale, una prop firm ti consente di perdere denaro più velocemente e ti addebita per il privilegio. Il capitale è reale. Il vantaggio deve essere tuo.

Tre cose che dovresti avere prima di pagare per qualsiasi cosa, tutte cose che puoi produrre gratuitamente:

Un registro di alcune centinaia di operazioni, eseguite allo stesso modo. Non testate retrospettivamente — effettivamente eseguite, con le esitazioni e gli errori inclusi. I test retrospettivi non contengono la versione di te che sposta uno stop.

Una nota peggiore conosciuta, sia in termini di conteggio delle operazioni che di percentuale. Questo è il numero che decide se il drawdown di una società è sostenibile per te. Se il tuo giorno storico peggiore è il 4% e il limite giornaliero della società è il 3%, alla fine violerai — non per cattivo trading ma perché la tua normale varianza supera il limite.

Una regola di dimensionamento delle posizioni che segui quando fa male. Se la tua dimensione varia con la fiducia, il tuo reale drawdown è peggiore di quanto il tuo record suggerisca.

Poi abbina il record al regolamento. Prendi il tuo peggior drawdown e il tuo peggior giorno e controllali rispetto ai limiti specifici della società prima di acquistare. Questo passaggio viene saltato quasi universalmente ed è la gestione del rischio più economica disponibile.

Vedi hai bisogno di esperienza di trading prima.

Usa una prova gratuita prima di pagare

Alcune aziende offrono un conto di prova che segue le regole reali senza pagamento. È il prodotto meno utilizzato in questo settore.

Ti dice se puoi fare trading all'interno dei vincoli prima che qualsiasi denaro si muova, sulla piattaforma della società, con le sue regole applicate automaticamente e il suo programma di ripristino applicato. La risposta è frequentemente no, e scoprire questo gratuitamente piuttosto che per $155 è il miglior affare disponibile per un principiante.

Se la società che desideri non ne offre una, esegui le regole manualmente su un demo per un mese: stessi limiti, stessa ora di ripristino, stessi giorni minimi, stesse dimensioni di posizione che intendi effettivamente utilizzare. Se violi, ricomincia — esattamente come il conto finanziato ti costringerebbe a fare. Un demo su cui continui a fare trading dopo una violazione non misura nulla.

Il traguardo da impostare: un intero periodo di valutazione completato su un demo che segue esattamente le regole della società, alla tua dimensione prevista, senza violazioni delle regole. Non il target colpito una volta — l'intero periodo completato senza problemi. Se ciò richiede tre tentativi su un demo gratuito, hai appena risparmiato tre commissioni di valutazione. Vedi conti demo e perché sono importanti.

Come appaiono realmente i risultati

Essere onesti sulla distribuzione, perché le prove pubbliche sono filtrate due volte — prima per sopravvivenza, poiché i trader pubblicano screenshot di pagamento e non le tre valutazioni che hanno fallito prima, e secondo per selezione, poiché le aziende promuovono gli outlier perché gli outlier vendono valutazioni.

Raggruppando i trader grossolanamente:

• La maggior parte non passa mai una valutazione, o passa una e viola il conto finanziato entro pochi mesi. Risultato netto: negativo per l'importo delle commissioni.
• Una minoranza detiene un conto finanziato e riceve pagamenti in modo irregolare — alcune migliaia in un anno, interrotte da una violazione e una nuova valutazione.
• Un piccolo gruppo fa trading in modo sufficientemente costante da scalare, e per loro i numeri diventano davvero interessanti perché la scalabilità compone.

Nessuno può dirti in anticipo a quale gruppo appartieni. Ciò che si può dire è che il terzo gruppo ha una cosa in comune: erano già redditizi prima di acquistare la loro prima valutazione.

L'aritmetica su un buon risultato: un conto di $100,000 con una divisione dell'80%, che restituisce un costante 4% al mese, paga $3,200 mensili. Dodici mesi consecutivi in questo modo sono $38,400 — un eccellente anno professionale. Ma richiede dodici mesi consecutivi senza violazioni, e la maggior parte dei trader finanziati non mantiene un conto così a lungo. Qualsiasi proiezione che assuma una durata ininterrotta sta proiettando il miglior caso come caso atteso. Vedi quanto puoi realisticamente guadagnare.

Il modello è legittimo?

Sì, e questa è la domanda sbagliata. Il modello è legale, e le migliori aziende sono attività chiare che hanno pagato costantemente per anni. È anche un settore con una bassa barriera all'ingresso, una regolamentazione minima nella maggior parte delle giurisdizioni e un costante afflusso di aziende che non durano.

La domanda giusta è se questa specifica azienda ti pagherà, e questo è risolvibile. Controlla se esiste un'entità legale nominata con un numero di registrazione che puoi cercare. Controlla che i termini siano pubblicati per intero prima dell'acquisto, non dopo. Controlla che ogni regola abbia un numero allegato — una regola non quantificata è il segnale di avvertimento più affidabile in questo settore, perché può significare qualsiasi cosa debba significare quando arriva una richiesta di pagamento. Controlla da quanto tempo l'azienda opera e se ha operato durante un periodo di volatilità.

Una cosa che sorprende i principianti: la maggior parte dei conti finanziati sono simulati. I tuoi ordini vengono eseguiti contro prezzi reali, e l'azienda decide separatamente se rispecchiare le tue posizioni nel mercato reale. Questo è normale, legale e non è di per sé un segnale di avvertimento — è così che l'azienda gestisce il suo rischio. Ciò che significa praticamente è che il denaro che ti viene pagato proviene dal bilancio dell'azienda, quindi la solvibilità dell'azienda è più importante della qualità della sua esecuzione.

Vedi il prop trading è legittimo e truffe delle prop firm e come riconoscerle.

Un acquisto iniziale sensato

Una volta che hai un registro, lo hai abbinato a un regolamento e hai completato un periodo di prova pulito, acquista il conto più piccolo su cui puoi fare trading alla tua dimensione normale di posizione.

Non il più grande che puoi permetterti. La prima valutazione è un esperimento che produce le stesse informazioni che il conto sia di $10,000 o di $200,000, e uno costa una frazione dell'altro. I trader che iniziano in grande pagano un premio per informazioni che avrebbero potuto acquistare a basso costo, e di solito lo pagano più di una volta.

L'unico vincolo per andare troppo piccoli è la dimensione minima della posizione. Su un conto da $10,000 con un limite giornaliero del 3% hai $300 di margine giornaliero; se la dimensione di negoziazione più piccola nel tuo strumento rischia $150 al tuo normale stop, stai rischiando metà del limite giornaliero in un'operazione che ti piaccia o meno. Calcola questo prima di acquistare — vedi rinunciare a un conto piccolo.

Preferisci, in quest'ordine: un drawdown statico o di fine giornata, un limite giornaliero più ampio del tuo giorno peggiore storico, nessun limite di tempo, una regola di coerenza con un numero pubblicato o nessuno, e una prova gratuita. Il prezzo viene dopo tutto questo.

Come dimensionare le posizioni una volta iniziato

Una regola, ed è la differenza tra sopravvivere a una valutazione e non farlo: rischia una percentuale della distanza dal tuo livello di violazione, non del saldo del conto.

Quella distanza è il tuo buffer. È il minore tra la distanza dal limite giornaliero e la distanza dal drawdown totale, e cambia ogni sessione.

Perché è importante: se rischi l'1% di un saldo di $100,000 rischi $1,000 per operazione. Se sei a seimila dollari in un drawdown di $10,000, hai $4,000 rimasti e stai ancora rischiando $1,000 — un quarto di tutto ciò che resta. Quattro ulteriori perdite e è finita. Rischiare l'1% del buffer invece significa che la tua dimensione si riduce man mano che il tuo margine si riduce, e non puoi raggiungere il limite attraverso perdite ordinarie.

Con l'1% del buffer sopravvivi a circa venti perdite consecutive. Con il 5% sopravvivi a quattro. Con un tasso di vincita del 45%, le serie di otto perdite sono ordinarie. Il metodo completo è in dimensionamento delle posizioni contro un drawdown, e il calcolatore fa i conti.

Una tempistica realistica

A un livello di rischio ragionevole, un obiettivo di profitto del 10% richiede settimane, non giorni. Una strategia che restituisce l'1% a settimana ha bisogno di dieci settimane prima che vengano conteggiate eventuali settimane perdenti; aggiungi un paio di periodi piatti e sei a tre mesi.

La maggior parte delle aziende ha rimosso i vecchi limiti di tempo di 30 giorni, che rimuovevano il principale motivo per assumere rischi che non puoi giustificare. Se un'azienda impone ancora uno di questi limiti, valutalo attentamente — una scadenza costringe a dimensionare quando il mercato non offre opportunità.

Il costo di prendere tre mesi invece di tre settimane è nullo. Il costo di assumere rischi eccessivi per comprimere la tempistica è la commissione, e poi la prossima commissione. Vedi quanto tempo richiede realmente una sfida.

Errori comuni dei principianti, in ordine di spesa

1. Acquistare prima di avere un record. La valutazione diventa un modo costoso per scoprire che la tua strategia non funziona.
2. Dimensionare in base al saldo invece che al buffer. Sostenibile all'inizio, fatale in un drawdown.
3. Non conoscere l'ora di reset. Una posizione mantenuta oltre la mezzanotte dell'azienda, nel fuso orario dell'azienda, violando un limite di cui pensavi di avere margine.
4. Ignorare il tipo di drawdown. Negoziare un conto trailing come se il profitto ampliasse il tuo margine.
5. Aumentare la dimensione dopo una buona serie su un conto trailing. La tua tolleranza non è aumentata. Il tuo rischio sì.
6. Negoziare più grande sul conto finanziato che sulla valutazione. Le conseguenze sono di un ordine di grandezza peggiore, quindi il rischio dovrebbe essere più basso, non più alto.
7. Richiedere un pagamento immediatamente dopo un giorno eccezionale. È proprio in quel momento che una regola di coerenza colpisce.
8. Ricomprare immediatamente dopo un fallimento senza diagnosticarlo. Vedi cosa fare dopo una sfida fallita.

Dove andare dopo

Se stai ancora decidendo se il modello ti si addice, leggi il trading proprietario è legittimo e quanto puoi realisticamente guadagnare. Se lo stai valutando rispetto al semplice trading del tuo capitale, azienda prop vs conto personale espone il confronto in modo onesto.

Se hai deciso e vuoi scegliere bene, leggi drawdown statico vs trailing prima, poi come scegliere un'azienda prop, che mette i campi nell'ordine che conta. Poi confronta le aziende su i dati documentati piuttosto che sul marketing.

E prima di pagare qualsiasi cosa, inserisci i numeri nel calcolatore del costo reale. Se il totale onesto è superiore a quanto vuoi spendere per un esperimento con un basso tasso di successo, questa è un'informazione utile — probabilmente la cosa più utile che questo sito può darti.