Quanto puoi realisticamente guadagnare?

La domanda, formulata correttamente

"Quanto puoi guadagnare facendo prop trading" ha una risposta facile che è inutile — qualsiasi cosa, da un grande numero negativo a sei cifre — e una risposta difficile che vale la pena avere.

La risposta difficile richiede quattro input, e quasi ogni previsione che vedrai online ignora silenziosamente il quarto:

Reddito = rendimento mensile × dimensione del conto × divisione dei profitti × mesi in cui il conto sopravvive

Rendimento, dimensione e divisione sono i tre che tutti modellano. I mesi di sopravvivenza sono quelli che determinano il risultato, ed è l'unico su cui nessuno mette un numero. Questa guida mette numeri su tutti e quattro.

Inizia con l'aritmetica pulita

Un conto finanziato di $100,000, una divisione dei profitti dell'80% profit split, un rendimento mensile del 4%:

• Profitto lordo: $4,000
• La tua quota all'80%: $3,200
• Dodici mesi consecutivi: $38,400

Quello è un anno eccellente secondo qualsiasi standard professionale, ed è il numero che viene citato. Ora inizia a sottrarre.

Sottrai ciò che è costato arrivarci

Se ci sono voluti tre tentativi a $540 ciascuno con uno sconto del 15%, sono $1,377 prima del primo trade. Se il conto addebita una commissione di attivazione, aggiungila. Se addebita commissioni di piattaforma o commissioni sui dati — significative sui conti futures — aggiungi dodici mesi di queste.

Le commissioni vengono sottratte dal profitto lordo prima che venga applicata la divisione, quindi un conto con alte commissioni con una divisione principale del 90% può portare a un guadagno netto inferiore rispetto a un conto a basse commissioni all'80%. Con cento operazioni al mese con commissioni di $7, sono $8,400 all'anno sottratti prima che venga calcolata la tua quota.

Il nostro esempio forex si attesta a circa $37,000 netti in un anno perfetto. Il nostro esempio futures, con una commissione di attivazione di $130 e $85/mese per i dati, si avvicina a $36,000 — assumendo lo stesso rendimento, che i conti futures con drawdown più stretti spesso non consentono.

Nessuno dei due numeri è negativo. Entrambi assumono qualcosa che di solito non è vero.

Il termine che tutti omettono: quanto a lungo il conto sopravvive

Dodici mesi consecutivi di profitti senza violazioni non sono una media — è una sequenza, e le sequenze sono fragili. Una violazione non ti costa un mese; ti costa il conto, tutto il profitto non prelevato e qualsiasi progresso di scaling accumulato.

Modellalo onestamente. Supponi che un trader finanziato abbia una probabilità del 10% di violare in un dato mese — il che è ottimista per qualcuno nel suo primo anno, dato che il limite di drawdown è tipicamente una frazione di ciò che un conto personale tollererebbe.

• Probabilità di sopravvivere 3 mesi: 0.9³ ≈ 73%
• Sopravvivere 6 mesi: 0.9⁶ ≈ 53%
• Sopravvivere 12 mesi: 0.9¹² ≈ 28%

Quindi l'anno da $38,400 ha circa una possibilità su quattro di realizzarsi, per un trader che è genuinamente abbastanza bravo da avere una media del 4% al mese. Il valore atteso è molto più basso del titolo, e l'esito mediano è un conto che termina intorno al sesto mese.

Questo non è pessimismo. È il singolo aggiustamento più importante tra una previsione e un piano, ed è il motivo per cui i trader finanziati esperti prelevano secondo programma piuttosto che accumulare — vedi perdere un conto finanziato.

Perché ogni numero pubblico inganna

Tutto ciò che vedi è filtrato due volte.

Sopravvivenza. I trader pubblicano screenshot di pagamento. Nessuno pubblica le tre valutazioni che hanno fallito prima, il conto che hanno violato nella seconda settimana, o i quattordici mesi tra il primo acquisto e il primo pagamento. La popolazione visibile è la coda di successo di una distribuzione il cui corpo è invisibile.

Selezione. Le aziende promuovono gli outlier perché gli outlier vendono valutazioni. Uno screenshot di pagamento di $30,000 è reale e completamente poco informativo su ciò che dovresti aspettarti. Ti dice che il soffitto esiste. Non dice nulla sulla mediana, e la mediana è ciò su cui devi pianificare.

Un utile test mentale: per ogni screenshot di pagamento che vedi, chiediti quanti fallimenti di valutazione nella stessa azienda dovrebbero esistere affinché le entrate delle commissioni dell'azienda abbiano senso. La risposta è sempre un numero elevato, e nessuna di quelle persone ha pubblicato.

Qual è il rendimento mensile realmente realistico

Ignora i numeri usati nel marketing. Ancorati invece ai vincoli.

Il tuo rendimento è limitato da ciò che il tuo limite di drawdown consente. Se il drawdown massimo è del 10% e la peggior serie storica di perdite della tua strategia è dell'8%, devi dimensionare in modo che quella serie si adatti — il che limita il rendimento mensile a un livello ben al di sotto di ciò che la stessa strategia produrrebbe su un conto personale senza stop rigidi.

Analizzandolo: una strategia che rischia l'1% di buffer per operazione, con un tasso di vincita del 45%, 1.8 di rapporto rischio/rendimento, produce circa 0.26R di aspettativa per operazione. Con quaranta operazioni al mese, ciò equivale a circa 10R, ovvero circa il 10% del buffer. Su un conto statico con un buffer di $10,000 su $100,000, ciò equivale a un rendimento mensile dell'1% sul conto — non del 4%.

Per raggiungere il 4% mensile hai bisogno o di una strategia molto migliore, o di un buffer molto più grande rispetto al conto, o di più rischio per operazione di quanto la sopravvivenza consenta. Ecco perché il 3–5% costante è un risultato forte e il 10%+ costante è così raro che dovresti presumere che non sia tu fino a prova contraria.

I conti trailing sono ancora più difficili, perché il buffer non cresce con il profitto — vedi drawdown statico vs trailing.

Un valore atteso lavorato

Metti insieme i pezzi per uno scenario realistico del primo anno. Un trader che è genuinamente competente, acquistando una valutazione di $100,000 a $459 dopo sconto:

• Probabilità di passare del tutto: generosamente, 25% per tentativo. Su tre tentativi, circa 58%. Costo di tre tentativi: $1,377.
• Se finanziato: 3% mensile su $100,000 all'80% = $2,400/mese.
• Mesi attesi di sopravvivenza con un rischio di violazione mensile del 10%: circa 9.5 mesi in media, anche se la mediana è intorno a 6.
• Guadagni lordi attesi se finanziato: circa $22,800 nel corso della vita del conto.

Valore atteso su tutti gli esiti: (0.58 × $22,800) − $1,377 ≈ $11,850 nel primo anno, con ampia variabilità e una significativa possibilità di terminare l'anno in perdita rispetto alla commissione.

Questo è un numero reale e rispettabile per un'attività secondaria che non richiede capitale a rischio. È anche meno di un terzo del titolo di $38,400, e la differenza è interamente nei due termini che il titolo ignora.

Esegui i componenti con i tuoi numeri nel calcolatore di proiezione dei pagamenti e nel calcolatore del costo reale.

Dove si trova realmente il denaro: scaling

L'aritmetica del conto singolo sopra sottovaluta gravemente il soffitto, perché ignora il meccanismo che rende questo modello degno di essere realizzato.

Un tipico piano di scaling aumenta la dimensione del tuo conto e spesso la tua divisione dopo un guadagno sostenuto senza violazioni — comunemente dell'8-10% in tre-sei mesi. Confronta due trader per tre anni:

Trader A acquista immediatamente una valutazione di $200,000, viola nel secondo mese, acquista un'altra, viola di nuovo e si arrende. Netto: diverse migliaia in meno.

Trader B supera una valutazione di $50,000, la scambia in modo conservativo al 3% al mese, scala al sesto mese a $100,000, di nuovo al quattordicesimo mese a $200,000, e raggiunge una divisione dell'90% lungo il percorso. Entro il terzo anno, il reddito mensile sullo stesso rendimento del 3% è circa sei volte quello che era nel primo mese — e il rischio per operazione, come percentuale del buffer, non è mai cambiato.

Lo scaling compone; i conti singoli no. Questo è il motivo per cui ogni risposta onesta a "quanto puoi guadagnare" è una risposta pluriennale, e perché i termini di scaling contano molto di più nel secondo anno rispetto alla divisione dei profitti nel primo mese.

Due dettagli da controllare prima di fare affidamento su un piano: se il drawdown scala proporzionalmente con il conto (se non lo fa, il conto più grande è più difficile da scambiare), e se prelevare riduce il saldo utilizzato per misurare il tuo guadagno. Alcuni piani misurano al netto dei prelievi, il che significa che prelevare rallenta il tuo scaling.

Come appare la distribuzione

Raggruppando i trader onestamente, dalle prove disponibili:

La maggior parte delle persone non supera mai una valutazione, o supera una e viola entro pochi mesi. Risultato netto: negativo per l'importo delle commissioni. Questo è il gruppo più grande di gran lunga e non c'è modo utile di addolcirlo.

Una minoranza detiene un conto finanziato e riceve pagamenti in modo irregolare. Alcuni migliaia in un anno, interrotti da una violazione e una nuova valutazione, con le spese che mangiano una parte significativa. Circa in pareggio o modestamente redditizio.

Un piccolo gruppo commercia in modo sufficientemente costante da scalare. Per loro i numeri diventano veramente interessanti, perché l'accumulo descritto sopra inizia a funzionare. Qui è dove provengono le storie di successo visibili, ed è una piccola frazione degli acquirenti.

Nessuno — compresi noi — può dirti in anticipo a quale gruppo appartieni. Ciò che si può dire è che il terzo gruppo condivide una caratteristica: erano redditizi con il proprio capitale prima di acquistare la loro prima valutazione. La società di trading ha fornito dimensione, non abilità.

Più conti non moltiplicano il reddito

Un piano comune è gestire diversi conti finanziati per moltiplicare il ritorno. Funziona meno bene di quanto sembri.

Commerciare la stessa strategia su più conti significa che la stessa serie di perdite colpisce tutti simultaneamente — questa è correlazione, non diversificazione. Due conti che violano le regole nella stessa settimana è l'esito normale, non quello sfortunato.

Peggio ancora, commerciare configurazioni identiche su più conti può sembrare trading copiato, anche tra conti di tua proprietà. Questo è un problema di revisione dei pagamenti che aspetta di accadere. Vedi gestire più conti finanziati.

Diversificare tra società per ridurre il rischio che il fallimento di una società interrompa il tuo reddito è sensato. Moltiplicare i conti per moltiplicare i ritorni significa per lo più moltiplicare le spese.

Le tasse si applicano subito

I pagamenti arrivano lordi. Niente viene trattenuto, non c'è una dichiarazione di fine anno nella maggior parte dei casi, e dichiarare il reddito è interamente tua responsabilità.

Nella maggior parte dei mercati, una commissione di performance da una società di trading è un reddito ordinario da lavoro autonomo o d'impresa piuttosto che una plusvalenza, il che di solito significa imposta sul reddito e spesso contributi sociali. A seconda di dove vivi, questo può portare via una parte sostanziale del numero principale.

La regola pratica: metti da parte una percentuale di ogni pagamento dal primo, prima che il denaro ti sembri tuo. D'altra parte, le spese di valutazione — comprese le tentativi falliti — i costi dei dati e le spese della piattaforma sono spesso deducibili dal reddito, il che migliora materialmente la situazione dopo le tasse. Vedi tasse sul reddito da trading finanziato, e porta i dettagli a un commercialista locale.

Cosa possiamo e non possiamo verificare

Pubbliciamo ciò che le società documentano — cicli di pagamento, suddivisioni, minimi — perché sono verificabili. Non pubblichiamo un tempo medio di pagamento per una società fino a quando cinque trader non hanno presentato prove verificate, e non classifichiamo le società sulla velocità dei pagamenti, perché nessuno ha ancora quei dati, comprese le piattaforme che affermano di averli.

La stessa disciplina si applica qui. Non abbiamo un dataset verificato su quanto guadagnano effettivamente i trader finanziati, quindi tutto ciò che precede è aritmetica basata su regole documentate più assunzioni dichiarate, non misurazione. Dove le assunzioni sono nostre, le abbiamo nominate in modo che tu possa sostituire le tue.

Se sei stato pagato, presentare la prova è la cosa più utile che puoi fare per rendere questa domanda rispondibile piuttosto che discutibile. Gli importi vengono pubblicati come fasce e il documento viene eliminato dopo la verifica.

Costruire una proiezione su cui pianificare

Cinque passaggi, usando i tuoi numeri piuttosto che quelli di qualcun altro:

1. Prendi il tuo reale ritorno mensile dal tuo record di trading, al livello di rischio che il drawdown della società consente realmente — non il livello di rischio che usi su un conto personale.
2. Applica la suddivisione, dopo le commissioni, non prima.
3. Moltiplica per i mesi attesi di sopravvivenza, non per dodici. Usa la tua probabilità di violazione se ne hai una; il 10% al mese è una stima ragionevole per un primo conto finanziato.
4. sottrai il costo totale per ottenere il finanziamento — tassa per il tuo onesto tentativo di assunzione, più attivazione e spese ricorrenti.
5. Moltiplica per la tua probabilità di superare. Questo è il passaggio che trasforma una proiezione in un valore atteso.

Se il risultato giustifica ancora lo sforzo, lo giustificherà nella realtà. Se funziona solo quando ogni termine va a tuo favore, non funziona.

Il quadro che sopravvive al contatto con la realtà

Tratta la prima tassa di valutazione come una retta. Assumi che avrai bisogno di più di un tentativo. Assumi che il tuo primo conto finanziato potrebbe non sopravvivere al suo primo trimestre. Giudica il modello sul secondo anno piuttosto che sul secondo mese, perché il secondo anno è dove la scalabilità avviene o non avviene.

Sotto queste assunzioni, la risposta onesta a "quanto puoi realisticamente guadagnare" è: probabilmente nulla nel primo anno, possibilmente un utile secondo reddito entro il secondo anno se sei veramente redditizio, e qualcosa di sostanziale entro il terzo anno se scaldi — con una grande probabilità associata a ciascuno di questi e nessun modo di sapere in anticipo quale si applica a te.

Questo è meno emozionante degli screenshot. È anche la versione su cui puoi costruire un piano.

Il ritorno sul conto non è il tuo ritorno

Ogni cifra di reddito in questo settore è citata come una percentuale di un conto che non possiedi, ed è la singola convenzione più fuorviante in esso.

Un trader che guadagna il 3% su un conto finanziato di $100,000 ha prodotto $3,000 di profitto lordo e, con una suddivisione dell'80%, $2,400 di reddito. Il loro ritorno sul capitale è indefinito, perché non hanno fornito capitale. Ciò che hanno effettivamente fornito è stata una tassa, quindi la cifra significativa è il ritorno sul costo: $2,400 contro, diciamo, $1,400 spesi per raggiungere e mantenere il conto — un ritorno del 71% sul denaro a rischio in quel mese, e uno negativo in ogni mese precedente.

Inquadrarlo in questo modo corregge due errori contemporaneamente. Ti impedisce di confrontare un conto finanziato con un ritorno sugli investimenti, dove il 3% al mese sembra assurdo, e ti impedisce di ignorare le spese, dove il 3% al mese sembra gratuito. Ciò che stai gestendo è una piccola impresa con una base di costi nota e una linea di entrate altamente variabile, e la domanda corretta è se copre i suoi costi nell'arco di un anno piuttosto che se ha avuto un buon marzo.

I tre profili di reddito

Quasi tutti coloro che guadagnano qui rientrano in uno dei tre schemi, e hanno bisogno di cose molto diverse per essere vere.

La maggior parte della discussione pubblica è scritta da e su terzo gruppo mentre viene letta dal primo. Il profilo supplementare è l'obiettivo realistico per un trader competente con un lavoro, ed è un risultato perfettamente valido — non è semplicemente quello che descrive il marketing.

L'accumulo che non ottieni

La caratteristica più preziosa del capitale di trading ordinario è che il profitto rimane nel conto e lavora il mese successivo. I conti finanziati per lo più non fanno questo.

Quando prelevi, il saldo di solito scende dell'importo prelevato, e su molti conti il livello di drawdown viene ricalcolato dal saldo ridotto. Quindi il conto su cui commerci nel mese due è della stessa dimensione di quello su cui hai commerciato nel mese uno, indipendentemente da quanto bene sia andato il mese uno. Il reddito dal trading prop è quindi lineare piuttosto che composto: due buoni mesi di seguito fanno il doppio del denaro, non più del doppio.

L'eccezione è un piano di scalabilità, che è l'unico meccanismo nel modello che fa crescere la base. Ecco perché i termini di scalabilità meritano più attenzione della suddivisione — la suddivisione cambia la tua fetta di una torta fissa, la scalabilità cambia la torta — e perché un piano il cui drawdown non cresce con il conto vale molto meno di quanto sembri.

Una simulazione di dodici mesi

Un anno realistico per un trader competente su un singolo conto da $100,000, con una suddivisione dell'80%, con $150 al mese in costi di piattaforma e dati. Niente qui è una proiezione di ciò che guadagnerai; è un'illustrazione della forma.

Quello è un anno di successo: il trader è in attivo di circa $2,300 prima delle tasse, è stato pagato quattro volte e ha imparato abbastanza per fare meglio l'anno prossimo. È anche un anno in cui cinque dei dodici mesi non hanno prodotto alcun reddito, uno ha distrutto l'account e il mese singolo più grande ha fornito più del resto combinato. Chi pianifica attorno a una media mensile sta pianificando attorno a un numero che in realtà non è mai esistito.

Cosa dovrebbe essere vero affinché questo sia il tuo reddito

Una breve e scomoda lista di controllo. Se non puoi rispondere sì a tutti e sei, l'etichetta onesta per il tuo trading prop è "un esperimento pagato", e non c'è nulla di sbagliato in questo purché sia previsto come tale.

1. Hai un metodo scritto con una aspettativa positiva misurata su almeno duecento operazioni.
2. La tua peggiore serie storica di perdite rientra nel drawdown alla dimensione con cui effettivamente operi.
3. Puoi perdere un intero account senza cambiare il modo in cui operi nel successivo.
4. Hai abbastanza reddito non derivante dal trading per coprire tre mesi consecutivi di nulla.
5. Sei stato pagato almeno due volte dalla società su cui fai affidamento.
6. Stai registrando i risultati tu stesso, non leggendo da un cruscotto che non controlli.

Il quarto punto è quello che elimina la maggior parte delle persone, e le elimina per un motivo che non ha nulla a che fare con le abilità: un trader che ha bisogno del pagamento di questo mese dimensionerà per il pagamento piuttosto che per il vantaggio, e le regole sono specificamente bravi a punire questo.

Le alternative usi dello stesso denaro

Il confronto onesto non è contro uno stipendio, ma contro cosa potrebbe fare $1,500 e sei mesi di serate.

Operare la stessa strategia su un account personale con $1,500 ti dà piena libertà e circa un cinquantesimo della dimensione, quindi un buon anno restituisce qualche centinaio di dollari — meno soldi, nessuna regola, nessun controparte. Comprare valutazioni ti dà leva sulla stessa abilità, con regole che occasionalmente chiuderanno l'account e una società che deve rimanere solvente affinché tu venga pagato. La strada prop vince chiaramente quando il vantaggio è reale e il capitale è piccolo, che è precisamente il caso per cui è stata progettata, e perde male quando il vantaggio non è provato — perché la leva si applica anche al processo di scoperta.

Ciò che non dovrebbe essere confrontato è l'investimento passivo. Sono attività diverse con rischi diversi, e un anno di serate è un costo reale che nessuna delle due aritmetiche include. Se la risposta onesta è che vuoi fare trading, la leva vale la pena di essere acquistata. Se la risposta onesta è che vuoi il reddito, questo è uno dei modi meno affidabili per ottenerlo.

Dove andare dopo

Per migliorare gli input piuttosto che la proiezione: dimensionamento della posizione contro un drawdown determina quanto rendimento il tuo budget consente, e come scegliere una società prop determina quanto a lungo un account è probabile che sopravviva.

Per ridurre il lato dei costi: il vero costo di una sfida e i codici sconto valgono la pena di essere attesi.

Per comprendere il meccanismo che produce effettivamente un reddito significativo: piani di scaling a confronto.