Na čo sú tieto klauzuly
Financovaný účet obchoduje na cenách firmy, často v simulovanom prostredí. Čokoľvek, čo odčerpáva peniaze z mechaniky tohto prostredia namiesto z trhu, je pre firmu problém a každé pravidlo to zakazuje.
Väčšina zo zoznamu nie je kontroverzná a nepopisuje nič, čo robíte. Riziko spočíva na dvoch miestach: šírka formulácie a hŕstka zákazov, ktoré náhodne zachytia bežné obchodovanie. To sú veci, o ktorých je tento sprievodca.
Kopírovanie obchodovania medzi účtami
Takmer všade zakázané, vrátane účtov, ktoré vlastníte sami. Obava je, že obchodník vedie opačné pozície na dvoch účtoch, takže jeden prechádza tým, čo robí trh — firma potom predala dve hodnotenia a financovala mincu.
Náhodná verzia je bežnejšia ako zámerná: máte účty v tej istej firme a obchodujete oba manuálne s rovnakou stratégiou v rovnakých časoch. V histórii účtu to nie je rozlíšiteľné od kopírovania obchodovania. Ak vediete niekoľko účtov, očakávajte, že to vysvetlíte, a prečítajte si správu niekoľkých financovaných účtov predtým, ako otvoríte druhý.
Tá istá klauzula zvyčajne pokrýva obchodovanie účtu niekoho iného alebo mať svoj obchodovaný za vás, čo je dôležité, ak ste zvažovali zdieľanie účtu s priateľom. Firmy to detekujú prostredníctvom IP adries, odtlačkov zariadení a korelácie času vyplnenia, a je to jedna z mála porušení, ktoré aktívne sledujú, nie len pri kontrole.
Latencia a cenový arbitráž
Latencia arbitráž — využívanie oneskoreného prenosu voči rýchlejšiemu — je univerzálne zakázaná a je štandardným dôvodom na zrušenie zisku. Takisto je zakázané arbitrážovať medzi cenou firmy a iným miestom.
Veľmi málo maloobchodných obchodníkov to robí zámerne. Relevantnosť spočíva v tom, že klauzula je zvyčajne napísaná dostatočne široko, aby pokryla akúkoľvek stratégiu, ktorej zisk pochádza z vykonania, nie z smeru, čo môže zahŕňať niektoré vysoko frekvenčné skalpovanie, ktoré nemá nič spoločné s prenosmi. Ak vaša priemerná obchodná pozícia trvá sekundy a váš náskok sa meria v tikoch, táto klauzula je bližšie k vám, než si myslíte.
Skalpovanie tikov a minimálne časy držania
Niektoré firmy ukladajú minimálny čas v obchode — zvyčajne niekoľko sekúnd — alebo zakazujú stratégie, ktorých priemerné držanie klesá pod prah. Uvedený dôvod je, že veľmi krátke držania profitujú z mechaniky spreadu, nie z pohybu.
Ak skalpujete, nájdite číslo. Stratégia s priemerným držaním štyri sekundy je v poriadku vo firme bez minima a zrušená v jednej s desasekundovým pravidlom, a rozdiel nezistíte, kým sa nepreskúma výplata. Spýtajte sa, či sa pravidlo vzťahuje na priemerné alebo na jednotlivé obchody, pretože to sú veľmi odlišné obmedzenia na tú istú stratégiu.
Hedžovanie
Hedžovanie v rámci jedného účtu je zvyčajne povolené. Hedžovanie medzi účtami alebo medzi firmami je zvyčajne zakázané — opäť preto, že to prevádza mincu na zaručený prechod na jednom z nich.
Korelované hedžovanie — dlhá jedna index, krátka úzko súvisiaca — sa nachádza v šedej oblasti v mnohých firmách. Zriedka je explicitne pomenované a ľahko ho zachytí všeobecná klauzula, ak je korelácia dostatočne vysoká, aby vyzerala zámerne. Ak je to súčasť vašej stratégie, spýtajte sa predtým, než sa na ňu spoliehate.
Automatizácia, EAs a boti
Najbežnejšia otázka, a odpoveď je lepšia, než väčšina obchodníkov očakáva: automatizácia je povolená v veľkej väčšine firiem. Môžete spustiť expertného poradcu, skript alebo most k vášmu vlastnému kódu, pokiaľ stratégia, ktorú spúšťa, by bola legálna, ak by ste ju klikli manuálne.
Výnimky stoja za to vedieť presne:
- Boti citlivé na latenciu alebo vysokofrekvenčné boti spadajú pod klauzulu arbitráže bez ohľadu na to, ako sú napísané.
- Komercne predávané EAs sú zakázané v niektorých firmách konkrétne preto, že mnohí obchodníci používajú ten istý, čo produkuje korelované pozície naprieč stovkami účtov a vytvára presne to vystavenie, ktoré firma nemôže hedžovať.
- Ako nástroj, ktorý manipuluje s platformou namiesto obchodovania cez ňu — modifikovanie prenosov, injekcia vyplnení — je univerzálne zakázané a považované za podvod, nie za porušenie pravidla.
- Menšina firiem zakazuje všetku automatizáciu v hodnotení, zatiaľ čo ju povoľuje po financovaní, alebo naopak. Je to asymetrické dosť často, aby to stálo za kontrolu, nie len predpokladanie.
Ak je váš náskok automatizovaný, získajte povolenie písomne s opísanou stratégiou v jednej vete. "Povoľujete EAs" vyzýva na áno, ktoré vás neochráni; "povoľujete EA, ktorý obchoduje jeden nástroj na 15-minútovom grafe s priemerným držaním dvoch hodín" vyzýva na odpoveď, na ktorú sa môžete spoľahnúť.
Martingale, mriežka a priemerovanie nadol
Zriedka zakázané priamo, a často odrádzané vo formuláciách, ktoré sa neskôr stanú problémom. Stratégia mriežky, ktorá otvára pätnásť pozícií proti trendu, neporušuje pomenované pravidlo v väčšine firiem — ale produkuje presne ten profil vlastného imania, ktorý spúšťa manuálnu kontrolu, a zle interaguje s vlastným imanom meraným drawdown, ktorý počíta nerealizované straty.
Kde sa objavuje ako pravidlo, zvyčajne je formulované ako limit na celkové vystavenie alebo na pozície v rovnakom nástroji, nie podľa názvu. To je formulácia, ktorú treba hľadať.
Využívanie medzier a správ
Zámerné držanie do plánovaného uvoľnenia alebo víkendu na zachytenie medzery je zakázané v mnohých firmách, aj keď obchodovanie so správami zvyčajne nie je. Rozlíšenie je úmysel, ktorý firma vyvodzuje z načasovania vašej pozície — pozícia otvorená štyri minúty pred rozhodnutím o úrokovej sadzbe sa číta inak ako jedna otvorená tri dni predtým.
Skupinové a koordinované obchodovanie
Klauzula, ktorá sa stala bežnejšou: obchodovanie rovnakých signálov ako skupina, či už z plateného signálneho servisu, komunity alebo niekoľkých priateľov, ktorí vykonávajú jeden plán. Expozícia firmy je rovnaká ako pri kopírovaní obchodovania — veľa účtov, jedna pozícia — a detekcia je rovnaká tiež.
Toto zachytáva ľudí, ktorí neurobili nič zlé podľa akéhokoľvek bežného štandardu. Nasledovanie verejného signálneho kanála nie je podvod v morálnom zmysle, ale produkuje korelované vyplnenia naprieč účtami a je s tým zaobchádzané primerane. Ak obchodujete podľa niekoho iného, predpokladajte, že je to viditeľné.
Ako firmy skutočne detegujú toto
Pochopenie detekcie vysvetľuje, prečo sú niektoré klauzuly vynucované a iné nie.
Čo sa kontroluje automaticky: časové pečiatky vyplnenia voči kalendáru správ, časy držania, korelácia pozícií naprieč účtami na tej istej IP alebo zariadení a rozdelenie zisku používané kontrolou konzistencie. Čo sa kontroluje manuálne, a len keď je výplata veľká alebo vzor vyzerá nezvyčajne: charakteristiky stratégie, všeobecná klauzula a čokoľvek, čo vyžaduje posúdenie.
Praktická implikácia je nepríjemná, ale užitočná: malé výplaty sú zriedka preskúmavané a prvá veľká zvyčajne je. Obchodníci, ktorí vybrali štyrikrát bez otázky a potom sa dostali na kontrolu pri piatom, neboli zaobchádzaní nekonzistentne — prekročili prah, kde sa na to pozrie človek.
Všeobecná klauzula
Takmer každá pravidlová kniha obsahuje vetu, ktorá povoľuje firme zrušiť zisk z obchodovania, ktoré považuje za zneužívajúce, manipulatívne alebo nezlučiteľné s duchom programu. Toto je klauzula, na ktorú sa odmietnutie odvolá, a žiadne množstvo dodržiavania konkrétnych pravidiel to neodstráni.
Nemôžete ju vyjednávať preč, ale môžete ju zvážiť. Firma, ktorá spája širokú všeobecnú klauzulu s plne kvantifikovanými konkrétnymi pravidlami, sa správa rozumne — všeobecná klauzula je tam pre prípady, ktoré nikto nepredpokladal. Firma, ktorej konkrétne pravidlá sú tiež nejasné, si efektívne vyhradila úplnú diskrečnosť, a to je najspoľahlivejší varovný signál v spôsobe, ako spoznať zlú firmu.
Ak je stratégia kľúčová pre váš náskok
Spýtajte sa podpory písomne, jasne opíšte stratégiu v dvoch alebo troch vetách a uchovajte odpoveď. Zahrňte nástroj, priemerné držanie, počet pozícií, ktoré môžete mať otvorené, a či je automatizovaná.
Nie je to záruka — podpora nemôže viazať rizikovú kanceláriu v každej firme — ale písomná odpoveď popisujúca vašu skutočnú stratégiu je najdôležitejší dokument, ktorý môžete mať, ak by sa niekedy preskúmala výplata. Taktiež vám to niečo povie predtým, ako zaplatíte: firma, ktorá odpovedá na konkrétnu otázku konkrétnou odpoveďou do jedného dňa, je iný protistrana ako tá, ktorá odpovedá odkazom na podmienky.