Para que servem estas cláusulas
Uma conta financiada opera com os preços da empresa, muitas vezes num ambiente simulado. Qualquer coisa que extraia dinheiro da mecânica desse ambiente em vez de do mercado é um problema para a empresa, e todos os regulamentos proíbem isso.
A maior parte da lista é inquestionável e não descreveria nada que você faça. O risco reside em dois lugares: a amplitude da redação e o punhado de proibições que apanhariam a negociação comum por acidente. É sobre isso que este guia trata.
Copy trading entre contas
Proibido quase em todo o lado, incluindo entre contas que você possui. A preocupação é um trader a operar posições opostas em duas contas de forma que uma siga o que o mercado faz — a empresa então vendeu duas avaliações e financiou um lançamento ao acaso.
A versão acidental é mais comum do que a deliberada: você possui contas na mesma empresa e opera ambas manualmente com a mesma estratégia nos mesmos horários. No histórico da conta, isso é indistinguível de copy trading. Se você operar várias contas, espere ter de explicar isso e leia como gerir várias contas financiadas antes de abrir a segunda.
A mesma cláusula geralmente cobre a negociação da conta de outra pessoa ou ter a sua negociada por você, o que é relevante se você estava a considerar partilhar uma conta com um amigo. As empresas detetam isso através de endereços IP, impressões digitais de dispositivos e correlação de tempos de preenchimento, e é uma das poucas violações que elas perseguem ativamente em vez de durante a revisão.
Latência e arbitragem de preços
Arbitragem de latência — explorar um feed atrasado em relação a um mais rápido — é universalmente proibido e é uma razão padrão para anular lucros. O mesmo se aplica à arbitragem entre o preço da empresa e outro local.
Muito poucos traders de retalho fazem isso deliberadamente. A relevância é que a cláusula é geralmente redigida de forma suficientemente ampla para cobrir qualquer estratégia cujo lucro venha da execução em vez da direção, o que pode incluir algum scalping de alta frequência que não tem nada a ver com feeds. Se a sua negociação média dura segundos e a sua vantagem é medida em ticks, esta cláusula está mais próxima de você do que pensa.
Tick scalping e tempos mínimos de manutenção
Algumas empresas impõem um tempo mínimo em negociação — comumente alguns segundos — ou proíbem estratégias cujo tempo médio de manutenção fique abaixo de um limite. A razão declarada é que manutenções muito curtas lucram com a mecânica do spread em vez de com o movimento.
Se você faz scalping, descubra o número. Uma estratégia com uma média de manutenção de quatro segundos é aceitável numa empresa sem mínimo e anulada numa com uma regra de dez segundos, e você não descobrirá a diferença até que um pagamento seja revisto. Pergunte se a regra se aplica à média ou a negociações individuais, porque essas são restrições muito diferentes sobre a mesma estratégia.
Hedging
Hedging dentro de uma conta é geralmente permitido. Hedging entre contas, ou entre empresas, é geralmente proibido — novamente porque isso converte um lançamento ao acaso numa aprovação garantida em uma delas.
Hedging correlacionado — longo num índice, curto num outro intimamente relacionado — encontra-se numa área cinzenta em muitas empresas. Raramente é nomeado explicitamente e é facilmente apanhado por uma cláusula abrangente se a correlação for alta o suficiente para parecer deliberada. Se isso faz parte da sua abordagem, pergunte antes de contar com isso.
Automação, EAs e bots
A pergunta mais comum, e a resposta é melhor do que a maioria dos traders espera: a automação é permitida na grande maioria das empresas. Você pode executar um consultor especialista, um script ou uma ponte para o seu próprio código, desde que a estratégia que ele executa seria legal se você a clicasse manualmente.
As exceções são importantes de conhecer:
- Bots sensíveis à latência ou de alta frequência caem sob a cláusula de arbitragem independentemente de como são escritos.
- EAs vendidos comercialmente são proibidos em algumas empresas especificamente porque muitos traders executam o mesmo, o que produz posições correlacionadas em centenas de contas e cria exatamente a exposição que a empresa não pode fazer hedging.
- Qualquer ferramenta que manipule a plataforma em vez de negociar através dela — modificando feeds, injetando preenchimentos — é universalmente proibida e tratada como fraude em vez de uma violação de regra.
- Uma minoria de empresas proíbe toda a automação na avaliação enquanto a permite uma vez financiada, ou vice-versa. É assimétrica o suficiente para valer a pena verificar em vez de assumir.
Se a sua vantagem é automatizada, obtenha a permissão por escrito com a estratégia descrita numa frase. "Você permite EAs" convida a um sim que não o protegerá; "você permite um EA que negocia um instrumento num gráfico de 15 minutos com uma média de manutenção de duas horas" convida a uma resposta na qual você pode confiar.
Martingale, grid e averaging down
Raramente proibido explicitamente, e frequentemente desencorajado numa redação que se torna um problema mais tarde. Uma estratégia de grid que abre quinze posições contra uma tendência não viola uma regra nomeada na maioria das empresas — mas produz exatamente o perfil de equity que desencadeia uma revisão manual, e interage terrivelmente com um drawdown medido em equity que conta perda não realizada.
Onde aparece como uma regra, geralmente é redigida como um limite na exposição total ou nas posições no mesmo instrumento, em vez de pelo nome. Essa é a redação a procurar.
Explotação de gaps e notícias
Manter deliberadamente uma posição antes de um lançamento agendado ou de um fim de semana para capturar um gap é proibido em muitas empresas, mesmo onde a negociação de notícias geralmente não é. A distinção é a intenção, que a empresa infere do seu tempo de posição — uma posição aberta quatro minutos antes de uma decisão de taxa é lida de forma diferente de uma aberta três dias antes.
Negociação em grupo e coordenada
Uma cláusula que se tornou mais comum: negociar os mesmos sinais como um grupo, seja de um serviço de sinais pago, de uma comunidade, ou de vários amigos a seguir um plano. A exposição da empresa é a mesma que com copy trading — muitas contas, uma posição — e a deteção é a mesma também.
Esta apanha pessoas que não fizeram nada de errado por qualquer padrão comum. Seguir um canal de sinais público não é trapaça em nenhum sentido moral, mas produz preenchimentos correlacionados entre contas e é tratado em conformidade. Se você negociar os calls de outra pessoa, assuma que isso é visível.
Como as empresas realmente detetam isso
Compreender a deteção explica por que algumas cláusulas são aplicadas e outras não.
O que é verificado automaticamente: timestamps de preenchimento contra um calendário de notícias, tempos de manutenção, correlação de posições entre contas no mesmo IP ou dispositivo, e a distribuição de lucros usada pela revisão de consistência. O que é verificado manualmente, e apenas quando um pagamento é grande ou um padrão parece incomum: características da estratégia, a cláusula abrangente, e qualquer coisa que exija julgamento.
A implicação prática é desconfortável, mas útil: pagamentos pequenos raramente são analisados, e o primeiro grande geralmente é. Traders que retiraram quatro vezes sem uma pergunta e depois enfrentam uma revisão na quinta não foram tratados de forma inconsistente — eles cruzaram o limiar onde um humano olha.
A cláusula abrangente
Quase todos os regulamentos contêm uma frase que permite à empresa anular lucros de negociações que considera abusivas, manipulativas ou inconsistentes com o espírito do programa. Esta é a cláusula que uma recusa irá citar, e nenhuma quantidade de conformidade com as regras específicas a remove.
Você não pode negociá-la, mas pode avaliá-la. Uma empresa que combina uma cláusula abrangente com regras específicas totalmente quantificadas está a comportar-se de forma razoável — a cláusula abrangente está lá para casos que ninguém antecipou. Uma empresa cujas regras específicas também são vagas reservou efetivamente total discrição, e esse é o sinal de alerta mais fiável em como identificar uma má empresa.
Se uma estratégia é central para a sua vantagem
Pergunte ao suporte por escrito, descreva a estratégia de forma clara em duas ou três frases, e guarde a resposta. Inclua o instrumento, a média de manutenção, o número de posições que pode ter abertas, e se é automatizada.
Não é uma garantia — o suporte não pode vincular a mesa de risco em cada empresa — mas uma resposta escrita descrevendo a sua estratégia real é o único documento realmente útil a ter se uma revisão de pagamento alguma vez a questionar. Também lhe diz algo antes de pagar: uma empresa que responde a uma pergunta específica com uma resposta específica dentro de um dia é uma contraparte diferente de uma que responde com um link para os termos.