La règle en une division
Une règle de régularité limite la part de votre profit total pouvant provenir d'une seule journée, ou parfois d'une seule transaction. Vous êtes en conformité lorsque :
meilleure journée ÷ profit total ≤ la limite
C'est toute la règle. Un trader ayant réalisé $10,000 de profit, dont $4,500 sur un mardi, se trouve à 45% avec une limite de 30%. Le versement est bloqué. Non pas parce qu'une limite de perte a été dépassée, ni parce qu'une transaction a enfreint une règle, mais parce que la répartition du profit n'est pas conforme.
C'est la règle qui transforme le plus souvent un compte financé rentable en litige, et celle que l'on comprend le moins souvent avant d'en subir les conséquences.
À quoi cela ressemble sur un compte réel
La plupart des sociétés vérifient ce point discrètement au moment du versement et ne vous montrent rien entre-temps. Quelques-unes affichent désormais le calcul sur le tableau de bord, ce qui permet de voir le plus clairement ce qu'il mesure réellement.
Deux éléments de ce panneau méritent d'être retenus.
Premièrement, la règle est présentée sous forme de calcul : Best Day $692.50 (100.00%) contre Other days $0 (0.00%). Quels que soient les termes employés par une société, c'est bien cette somme qui est calculée.
Deuxièmement, 100% au premier jour n'est pas un problème. Après une seule journée rentable sur un compte, votre meilleure journée représente par définition la totalité de votre profit. Le chiffre commence donc à son niveau le plus défavorable et diminue à mesure que les journées de trading s'accumulent. C'est un calcul, pas une infraction. Le savoir à l'avance évite d'ouvrir un ticket auprès du support.
Deux mois, le même profit, des résultats opposés
C'est cette partie qui permet vraiment de comprendre la règle. Les deux comptes ci-dessous ont réalisé exactement $3,560 sur douze journées de trading. L'un peut demander un versement, l'autre non.
Le second trader n'est pas meilleur. Il est même probablement moins performant, puisque le premier a trouvé une journée à $1,900. La règle ne mesure ni le montant gagné ni votre habileté à le gagner. Elle mesure si une seule session a porté le mois à elle seule.
Vous pouvez appliquer le même calcul à vos propres chiffres avec le calculateur de règle de régularité, en incluant les journées perdantes, car c'est là que la plupart des calculs de tête deviennent faux.
Le calcul pour rester sous la limite
Soit B le profit de votre meilleure journée, T votre profit total et c la limite exprimée en décimal. Vous êtes en conformité lorsque B / T ≤ c.
En réarrangeant la formule, le profit total nécessaire pour qu'une meilleure journée donnée ne pose plus problème est T ≥ B / c.
Appliqué au mois concentré ci-dessus : meilleure journée de $1,900, limite de 40%. Vous avez besoin d'un total d'au moins $1,900 ÷ 0.40 = $4,750. Le total est de $3,560, il faut donc encore générer $1,190 avant de pouvoir retirer le moindre dollar. Chaque journée perdante entre-temps augmente ce montant au lieu de le réduire.
Pourquoi votre prochaine bonne journée peut aggraver la situation
Voici la partie qui surprend les traders, et qui donne à cette règle l'impression d'être une cible mouvante.
La limite correspond à une part d'un total que votre prochaine journée gagnante augmente également. Ainsi, une journée inférieure à votre meilleur résultat actuel améliore le ratio, tandis qu'une journée supérieure devient le nouveau numérateur et augmente la condition à remplir. En partant d'une meilleure journée de $1,900, d'un total de $3,560 et d'une limite de 40% :
| Journée suivante | Nouveau total | Nouvelle meilleure journée | Meilleure journée en % du total | Résultat |
|---|---|---|---|---|
| +$400 | $3,960 | $1,900 | 48.0% | Toujours bloqué, mais plus proche |
| +$1,190 | $4,750 | $1,900 | 40.0% | Validé, exactement |
| +$2,373 | $5,933 | $2,373 | 40.0% | Validé, exactement |
| +$2,500 | $6,060 | $2,500 | 41.3% | À nouveau bloqué, et davantage |
| +$5,000 | $8,560 | $5,000 | 58.4% | Beaucoup plus loin qu'avant |
Relisez la dernière ligne. Le trader a gagné $5,000 en une journée et a reculé. Il existe ici une fenêtre, entre $1,190 et $2,373, dans laquelle une session supplémentaire règle le problème ; au-delà de cette fenêtre, chaque dollar de profit supplémentaire vous pénalise.
Une grosse journée gagnante est donc une raison de retarder une demande de versement, et non de l'accélérer. Après une session exceptionnelle, l'instinct pousse à sécuriser l'argent, mais c'est précisément cet instinct qui déclenche le blocage, car le ratio est à son pire niveau juste après la journée qui l'a provoqué.
Pourquoi réduire la taille de vos positions ne règle pas le problème
La réaction naturelle consiste à réduire la taille des positions afin qu'aucune journée ne domine. Cela ne fonctionne pas, et comprendre pourquoi est ce qui permet enfin de saisir la logique de cette règle.
Divisez chaque position par deux et vous divisez par deux le meilleur jour et le total. $950 sur $1,780 représente toujours 53 %. Le ratio est indépendant de l'échelle : il est impossible de le résoudre en tradant plus petit, seulement en tradant de manière plus régulière.
Ce qui permet réellement de respecter cette règle, c'est d'avoir davantage de journées de trading avec un résultat. C'est pourquoi la règle favorise discrètement un profil de trader particulier. Il ne s'agit pas d'un réglage de difficulté, mais d'un filtre lié au style de trading. Savoir de quel côté du filtre vous vous situez relève davantage d'une décision d'achat que du trading.
Pourquoi les firmes l'imposent
L'intention est défendable et mérite d'être comprise plutôt que rejetée.
Lorsqu'une firme décide de continuer à vous financer, elle cherche à distinguer un trader doté d'un avantage reproductible de quelqu'un qui a tout misé sur un seul chiffre et a eu raison. Les deux profils semblent identiques sur un compte de résultat. Une exigence de répartition permet de les différencier : un avantage produit des bénéfices sur de nombreuses séances, tandis que la chance n'en produit que sur une seule.
Il existe une deuxième raison, moins souvent évoquée. Les firmes se couvrent de manière sélective, comme expliqué dans le prop trading est-il légitime. Le bénéfice d'un trader qui arrive sous la forme d'un seul pic non couvert représente une perte réelle pour la firme, contrairement à un bénéfice régulier.
Aucune de ces raisons ne rend la règle inoffensive pour vous. Mais cela signifie qu'une firme qui publie une règle de régularité raisonnable et clairement définie agit de manière rationnelle plutôt que de chercher un prétexte.
Pourquoi elle se manifeste généralement si tard
Le tableau de bord ci-dessus constitue l'exception. Dans la plupart des firmes, une règle de régularité n'est pas du tout appliquée par la plateforme : rien ne vous empêche de réaliser 60 % de votre bénéfice mensuel le mardi, aucun avertissement n'apparaît et aucun indicateur n'évolue.
Vous le découvrez lorsque vous demandez un versement et que le contrôle le refuse, ou vous demande de continuer à trader jusqu'à ce que la répartition soit plus équilibrée.
C'est ce moment qui la rend dangereuse. Lorsqu'elle s'applique, vous avez déjà fourni le travail, et l'argent que vous pensiez avoir gagné dépend encore de trades que vous n'avez pas réalisés. C'est la caractéristique principale d'une règle souple : la plateforme vous empêche de dépasser les limites strictes, de sorte que les règles que vous devez surveiller activement vous-même sont précisément celles que personne n'applique en temps réel.
Publiée ou non publiée : un point plus important que le chiffre
Une règle publiée, telle que « aucune journée ne peut représenter plus de 25 % du bénéfice total », constitue une contrainte. Vous pouvez faire les calculs nécessaires, planifier en conséquence et savoir avec certitude si vous la respectez. Elle est exigeante, mais honnête.
Une règle non publiée, telle que « nous attendons un comportement de trading régulier », ne permet pas de planifier. Elle est évaluée après coup, par une personne, selon un standard qui ne vous a jamais été communiqué. Aucun calcul ne permet de démontrer à l'avance que vous la respectez.
Une exigence de régularité non quantifiée est pire qu'une règle publiée stricte. Un plafond de 20 % que vous pouvez voir est plus facile à gérer qu'un plafond non communiqué qui peut être de 20 %, de 40 %, ou dépendre de la personne qui examine votre compte.
Lorsque nous documentons une firme, une exigence de régularité non quantifiée est enregistrée comme non quantifiée et signalée comme un risque dans le profil, plutôt que traitée comme un champ neutre. C'est le signal d'alerte le plus fiable de ce secteur, et on le retrouve dans les arnaques aux prop firms et comment les repérer.
Les variantes
Toutes les règles de régularité ne sont pas quotidiennes et elles ne sont pas toutes aussi faciles à respecter.
| Variante | Ce qu'elle plafonne | Qui elle pénalise |
|---|---|---|
| Par jour | La part d'une séance dans le bénéfice total | Les traders d'événements, et toute personne dont le calendrier est irrégulier |
| Par trade | La part d'un trade dans le bénéfice total | Toute personne qui laisse courir ses gains, même au cours d'un mois régulier |
| Taille de position | La position la plus importante par rapport à votre moyenne | Le dimensionnement fondé sur la volatilité, qui fait varier la taille par conception |
| Nombre minimal de jours bénéficiaires | Rien directement, elle impose plutôt une répartition | Les stratégies à faible fréquence |
| Appliquée pendant l'évaluation | Le même ratio, avant le financement | Toute personne qui prend de l'avance en une seule séance |
La variante fondée sur la taille de position est celle que l'on dépasse par accident, car un trade avec un stop large implique légitimement une position plus petite et un trade avec un stop serré une position plus importante. Vérifiez-la spécifiquement si vous dimensionnez vos positions en fonction de la volatilité.
Les règles qui remplissent la même fonction sous un autre nom
Une firme peut annoncer « aucune règle de régularité » tout en limitant le même comportement. Recherchez notamment :
- Un nombre minimal de jours bénéficiaires avant un versement.
- Un plafond de taille de position par rapport à la taille du compte.
- Une durée minimale de détention, qui limite la contribution d'un seul mouvement rapide.
- Une clause générale relative au « trading abusif ou manipulateur », traitée dans les stratégies interdites.
L'absence de la règle nommée ne signifie pas l'absence de la contrainte. Lisez entièrement la section consacrée aux versements plutôt que de rechercher le mot « régularité ».
Qui est structurellement exclu et que faire
Pour certaines stratégies, une règle de régularité n'est pas un simple désagrément : elle est incompatible. Les traders de news et d'événements concentrent par construction leurs rendements autour des publications programmées. Les traders de breakouts à faible fréquence encaissent de nombreuses petites pertes et quelques gains importants : c'est la forme même de leur avantage, pas un défaut. Les swing traders peuvent n'avoir que quatre résultats sur un mois, dont un est nécessairement le plus important.
À l'inverse, les stratégies intraday à haute fréquence avec une taille de gain régulière respectent ces règles presque automatiquement et peuvent largement les ignorer.
Si vous appartenez au premier groupe, ce critère doit figurer au-dessus de la structure de drawdown dans vos critères de sélection, ce qui est inhabituel. Les options, par ordre de pertinence :
- Choisir une firme sans cette règle et la vérifier dans l'accord de financement plutôt que sur la page marketing. Les firmes sans règle de régularité expliquent les points à vérifier, et la comparaison applique un filtre sur le champ documenté.
- Choisir un cycle de versement plus long, ce qui laisse davantage de jours pour équilibrer la répartition. Un cycle de 30 jours est plus adapté à une stratégie irrégulière qu'un cycle de 14 jours, même s'il semble plus lent.
- Répartir le capital entre deux comptes auprès de firmes différentes, afin qu'une journée exceptionnellement importante ne domine pas un seul compte, tout en gardant à l'esprit que la plupart des firmes interdisent de reproduire les mêmes trades sur plusieurs comptes.
- Trader une deuxième méthode à plus haute fréquence uniquement pour alimenter la répartition. C'est l'option qui paraît ingénieuse et coûte le plus souvent de l'argent, car vous tradez alors une stratégie choisie pour sa forme plutôt que pour son avantage.
Une règle de régularité peut rendre certains traders parfaitement compétents incompatibles avec certaines firmes tout aussi sérieuses. C'est un problème d'adéquation, pas une question morale, et il coûte moins cher à résoudre avant de payer les frais qu'après le refus du versement.
Trader délibérément dans le respect de cette règle
Si vous avez choisi une firme avec un plafond publié, quatre habitudes suffisent à rendre cette règle insignifiante.
Suivez le ratio en continu, et non au moment du versement. Une colonne dans votre journal : meilleur jour, total et pourcentage qui en résulte. Consultez tenir un journal pendant une évaluation.
Envisagez de prendre des profits partiels lors des journées exceptionnelles. Une position clôturée en trois parties sur trois séances comptabilise trois jours de bénéfices au lieu d'un seul. Le total est identique, la répartition ne l'est pas, et c'est cette répartition que le contrôle mesure. Deux précautions : vérifiez si votre firme comptabilise la journée selon l'heure de clôture, car une position ouverte le lundi et clôturée le jeudi comptabilise son résultat intégral le jeudi dans la plupart des firmes ; et ne laissez pas une règle comptable remodeler une stratégie qui fonctionne. Si la prise de profits partiels vous coûte davantage en espérance que l'attente du versement ne vous coûte en patience, acceptez le délai.
Ne cherchez pas à compenser une grosse journée par une journée encore plus importante. Le tableau ci-dessus explique pourquoi.
Planifiez vos demandes en fonction de la répartition, et non du calendrier ou de votre envie de récupérer l'argent.
La régularité et le drawdown tirent dans des directions opposées
Les deux règles qui déterminent la plupart des résultats sur compte financé exigent des comportements opposés, et les firmes mentionnent rarement leur interaction.
Un drawdown suiveur pénalise le fait de rendre des gains, ce qui vous pousse à prendre rapidement vos bénéfices et à maintenir des journées peu élevées. Une règle de régularité pénalise la concentration des gains, ce qui vous pousse à obtenir des résultats sur davantage de jours. Jusqu'ici, ces deux règles vont dans le même sens. Elles entrent en conflit à la fin d'une période de versement : le trader à qui il manque $1,190 pour obtenir une répartition équilibrée doit continuer à trader, sur un compte dont le drawdown s'est déjà resserré autour d'un plus-haut historique, uniquement pour respecter un ratio.
C'est dans cette situation que les comptes financés sont le plus souvent perdus. Pas pendant un mauvais mois, mais durant la semaine de trading supplémentaire qu'un bon mois a rendue nécessaire. Si vous vous retrouvez à ouvrir des positions dont le seul objectif est de faire évoluer un pourcentage, la bonne décision consiste presque toujours à accepter un versement ultérieur moins élevé et à déterminer la taille de vos positions en fonction du drawdown, comme si le ratio n'existait pas.
Les questions à poser avant d'acheter
Quatre questions, par écrit, et conservez la réponse. Une société qui répond aux quatre questions avec des chiffres précis applique une règle de régularité dans le cadre de laquelle vous pouvez trader. Une société qui répond par des adjectifs applique une règle impossible à planifier.
- Le plafond est-il calculé sur la meilleure journée ou sur le meilleur trade, et quel est le pourcentage exact ? Les deux méthodes entraînent une gestion de la taille très différente.
- La règle s'applique-t-elle pendant l'évaluation, sur le compte financé ou uniquement lors de l'examen du versement ? Cela détermine à quel moment elle peut vous pénaliser.
- La période correspond-elle au cycle de versement, à toute la durée de vie du compte ou à une période glissante ? Une règle calculée sur toute la durée de vie du compte ne se réinitialise jamais : une journée aux gains disproportionnés au début vous suit pendant des mois.
- Si la répartition n'est pas respectée, le versement est-il reporté ou perdu, et le compte reste-t-il ouvert ? Un report est une gêne. Une perte du versement correspond à un produit différent.
L'exercice est en lui-même révélateur. Le délai de réponse et la précision de celle-ci vous en disent davantage sur une société que n'importe quelle note d'évaluation.
Si un examen soulève ce point
Demandez quel chiffre précis est appliqué et où il est publié. Si la société fournit les deux informations, vous disposez d'une base factuelle et pouvez calculer exactement dans quelle mesure vous devez encore trader.
Si la société ne peut pas indiquer un seuil publié, dites-le par écrit et demandez quelle norme est appliquée. Cette demande est raisonnable et la réponse, ou son absence, vous indique s'il faut conserver le compte. Conservez la correspondance dans tous les cas et consultez la marche à suivre en cas de retard de versement pour connaître la procédure d'escalade.
La suite
Faites vos propres calculs : le calculateur de règle de régularité. Ce que l'examen du versement vérifie également : l'examen de la régularité lors du versement. La procédure complète de versement : le fonctionnement des versements des sociétés de trading propriétaire. Et la catégorie plus large de règles qui sont contrôlées plutôt qu'appliquées : ce qui constitue une violation.