O que procurar numa firma de prop trading de futuros

Uma avaliação de futuros é um produto diferente

Comparar uma empresa de futuros com uma empresa de forex com base na taxa de entrada é um erro de categoria, porque os dois têm formas de custo opostas. Uma avaliação de futuros é tipicamente barata para entrar — muitas vezes abaixo de $50 após o desconto que é rotineiro neste segmento — e cara para manter, porque os custos contínuos que mal existem numa conta de forex dominam a de futuros. O preço de destaque responde a uma pergunta que você não está realmente fazendo. A pergunta que decide o resultado é quanto custa a conta ao longo dos meses que você realmente a mantém, e esse total é construído a partir de taxas que a página de destino não destaca.

Tudo neste guia alimenta uma comparação: custo total ao longo do seu período de manutenção esperado, em relação ao regulamento que você deve seguir. Acertar esses dois pontos faz com que a taxa de entrada se resolva sozinha. Errá-los e uma avaliação de $29 torna-se a conta mais cara que você já teve.

Taxas de dados de bolsa: o custo que domina

Os dados de futuros em tempo real são licenciados por bolsa, por mês, e a cobrança continua quer você faça uma única negociação ou não. As quatro bolsas que a maioria dos traders de futuros de retalho encontra — CME, CBOT, NYMEX e COMEX — são cobradas separadamente, portanto, uma página de inscrição que pré-seleciona todas as quatro quadruplicou silenciosamente um custo que você pode não ter notado ao concordar.

Duass coisas decidem a sua fatura: quantas bolsas você realmente precisa e se a empresa passa o custo bruto ou o aumenta. Um trader que apenas negocia ES precisa de uma bolsa e muitas vezes acaba subscrito a quatro porque o checkout foi definido dessa forma. Antes de comprar, descubra qual é a única bolsa na qual o seu instrumento se liquida e desative as restantes. A razão, juntamente com as outras taxas após a compra, está em taxas ocultas: ativação, dados e plataforma, e o termo em si no glossário de taxas de dados.

A armadilha da classificação profissional

A distinção entre profissional e não profissional merece um aviso próprio, porque apanha pessoas que não se consideram profissionais. As bolsas classificam um subscritor de dados como profissional com base em critérios que podem incluir estar registado junto de um regulador financeiro, usar os dados para um negócio em vez de pessoalmente, ou — a surpresa comum — negociar através de uma empresa limitada. Ser habilidoso em negociação não tem nada a ver com isso; ter constituído uma empresa por razões fiscais pode reclassificá-lo a cerca de dez vezes o custo dos dados.

Se você configurou uma empresa pelas razões discutidas em impostos sobre a renda de negociação financiada, verifique a consequência da classificação de dados antes de assumir que as duas decisões são independentes. É inteiramente possível economizar em impostos e perder mais do que a economia em taxas de dados reclassificadas sem nunca conectar as duas.

O drawdown em trailing é o padrão, não a exceção

Em contas de forex, um drawdown estático é comum; em contas de futuros, o drawdown em trailing é a norma, geralmente com uma percentagem apertada, e é o campo mais propenso a encerrar uma conta de futuros que estava a negociar bem. Existem três variantes, e são produtos genuinamente diferentes com o mesmo nome.

A versão "trailing até o saldo inicial" vale a pena procurar especificamente, porque remove a pior propriedade do trailing — ser ultrapassado a um saldo acima de onde você começou — no momento em que você já garantiu lucro suficiente. Descubra qual das três se aplica antes de comprar e trate a resposta como mais importante do que a taxa de entrada. A mecânica de todas as três está exposta em drawdown estático vs trailing, e você pode modelar o caminho do piso específico com a calculadora de drawdown.

Fechamento de sessão

A maioria das contas de futuros exige que as posições estejam planas antes do fechamento da sessão, frequentemente com uma liquidação automática alguns minutos antes. A coisa crítica a estabelecer é o que acontece se você ainda estiver numa posição no corte: em algumas empresas, é fechada automaticamente sem penalidade além do preenchimento, e em outras, uma posição aberta durante o fechamento é tratada como uma violação de regra. Esses são resultados muito diferentes para a mesma falta de atenção.

Isso interage com como você planeja negociações perto do final de uma sessão — um runner que você pretendia manter durante a noite pode simplesmente ser fechado ou pode custar-lhe a conta, dependendo da empresa. As regras de overnight e fim de semana geralmente estão cobertas em manutenção durante o fim de semana e overnight; o ponto específico de futuros é que o fechamento da sessão é um evento diário rígido que você deve incorporar no seu processo, não um caso marginal.

Granularidade do contrato e tamanho da conta

O dimensionamento de posições em futuros é grosseiro de uma forma que o forex não é. Um contrato é o incremento mínimo, e num instrumento de grande tick, um único contrato pode arriscar mais do que o limite diário de uma conta pequena permite — o que significa que a menor conta é às vezes simplesmente demasiado pequena para negociar o instrumento de forma responsável.

Os contratos micro resolvem isso onde estão disponíveis, permitindo que você tome um décimo do nominal e dimensione adequadamente contra um pequeno buffer. Antes de comprar, faça as contas: pegue um contrato à sua distância de stop típica, converta-o em dólares e verifique se se encaixa dentro de aproximadamente 1% da distância até o seu nível de violação. Se um único contrato já exceder isso, a conta é demasiado pequena para o que você deseja negociar, e a solução honesta é uma conta maior ou um instrumento micro em vez de um stop mais apertado que não se adequa ao setup. A versão geral deste raciocínio está em passar de uma conta pequena, e a calculadora de tamanho de posição fará a conversão por você.

Taxas de ativação e plataforma

Duas taxas adicionais surgem após você passar. Taxas de ativação são mais comuns em contas de futuros do que em contas de forex e são proporcionalmente grandes em relação a uma avaliação barata — uma avaliação de $29 com uma ativação de $130 é um produto de $159 antes de qualquer custo de dados, e é rotineiramente anunciada em comparação com um concorrente que não cobra nada ao passar. As subscrições de plataforma são as outras: algumas plataformas têm uma licença mensal, às vezes incluída no preço da empresa e outras vezes cobradas diretamente a você, e a versão que a sua estratégia precisa — manuseio automático de ordens, tipos de ordens avançadas — pode ser um upgrade na licença básica que foi anunciada. Encontre ambos os números antes de comparar qualquer coisa, porque ambos são recorrentes e nenhum aparece na página de preços.

Uma auditoria de custos de doze meses

Um trader de futuros realista: uma conta de $100,000, passada na segunda tentativa, financiada por oito dos doze meses, negociando uma estratégia intradiária moderadamente ativa.

A taxa de avaliação é de 4,5% da fatura. Cada comparação feita sobre o preço de entrada é uma comparação desse 4,5%, que é a razão pela qual o preço de entrada é o eixo errado para uma empresa de futuros. Insira os seus próprios números no calculador de custo real com um valor de meses mantidos que corresponda ao tempo que realmente espera manter a conta, e compare as empresas com o total que ele retorna. O argumento completo é o custo real de um desafio de empresa prop.

O que verificar, por ordem

1. Variação de drawdown — especificamente se é intradiário, no final do dia, ou apenas até o saldo inicial.
2. Qual única bolsa o seu instrumento precisa, e quanto custa por mês na sua classificação.
3. A sua classificação de dados — não profissional ou profissional, e o que desencadearia esta última.
4. Taxa de ativação e licença da plataforma, incluindo qual nível de plataforma a sua estratégia realmente requer.
5. Regra de fechamento de sessão: liquidação automática ou violação para uma posição aberta no corte.
6. Se contratos micro estão disponíveis no tamanho da sua conta, e se um contrato se ajusta ao seu buffer.
7. Ciclo de pagamento, espera pelo primeiro pagamento, métodos mínimos e disponíveis.

Os instrumentos, e quais se adequam a uma conta pequena

A dimensionamento de futuros é decidido pelo valor do tick do contrato que você negocia, e é aqui que o problema da granularidade grosseira se torna concreto. Um único contrato de tamanho completo pode arriscar mais em um tick do que uma conta pequena pode suportar em toda uma negociação, razão pela qual as versões micro são tão importantes para quem está abaixo de um grande tamanho de conta.

O padrão é que o micro é um décimo do contrato completo, e para uma conta de futuros pequena ou inicial, o micro é geralmente a única escolha responsável — permite dimensionar uma posição contra um buffer apertado em vez de ser forçado a um contrato completo que uma única parada normal transformaria em uma violação. Antes de se comprometer com uma empresa, confirme se ela realmente oferece o micro do instrumento que você negocia no tamanho da conta que você está comprando; algumas restringem micros ou precificam dados de forma diferente para eles.

Um exemplo de dimensionamento trabalhado

Suponha que você negocie ES com uma parada típica de 6 pontos e você está olhando para uma conta de $50,000 com um drawdown intradiário que dá aproximadamente $2,000 de espaço de trabalho. Um contrato completo de ES com uma parada de 6 pontos arrisca cerca de $300 — 15% do seu buffer em uma única negociação, o que é imprudente. Um micro (MES) com a mesma parada arrisca cerca de $30, ou 1,5% do buffer, o que é sensato. Nesta conta, o instrumento só é negociável em micros, e uma empresa que não os oferece efetivamente vendeu uma conta muito pequena para o que você deseja negociar. O calculador de tamanho de posição faz essa conversão; o princípio geral está em dimensionamento de posição contra um drawdown.

A plataforma e o ecossistema de roteamento de dados

As empresas de futuros estão em cima de um pequeno número de provedores de plataforma e roteamento de dados, e a escolha afeta tanto o seu custo mensal quanto a forma como a sua classificação de dados é tratada. Você será tipicamente roteado através de um provedor de conectividade e negociará em uma das poucas plataformas, algumas das quais têm sua própria licença mensal além dos dados da bolsa.

Duas consequências práticas. Primeiro, o nível da plataforma que a empresa agrupa pode não ser o nível que a sua estratégia precisa — manuseio automático de ordens, ordens de bracket avançadas ou taxas de dados mais altas são frequentemente um upgrade cobrado separadamente, que é a armadilha da assinatura da plataforma em uma forma específica. Segundo, porque a assinatura de dados é organizada através do provedor, a classificação profissional versus não profissional discutida acima é aplicada nesse nível, e uma empresa não pode sempre protegê-lo de uma reclassificação que o provedor faz. Confirme qual plataforma está incluída no seu preço, qual é o nível e quanto custa um upgrade mensal — estes são números recorrentes que nunca aparecem na página de preços da avaliação, mas aparecem em cada fatura subsequente, ao lado do resto das cobranças em taxas ocultas.

Como as avaliações de futuros são estruturadas

A avaliação em si difere do modelo de forex de maneiras que vale a pena saber antes de comparar alvos. As empresas de futuros dependem fortemente do drawdown em trailing como a principal alavanca de dificuldade em vez do alvo de lucro, então duas empresas com o mesmo alvo podem ser testes muito diferentes dependendo de quão de perto o drawdown segue o seu patrimônio. Muitas também executam uma variante de trailing no final do dia especificamente na avaliação, que é mais branda do que intradiária e muda materialmente quanto ruído intradiário você pode absorver enquanto ainda atinge o alvo.

Uma segunda característica estrutural é o requisito de consistência ou rede de segurança que muitas empresas de futuros anexam à fase financiada em vez da avaliação — um saldo mínimo que você deve manter, ou um limite sobre quanto do buffer qualquer dia único pode consumir, que funciona como uma regra de consistência sob um nome diferente. Leia as regras da conta financiada, não apenas a página de avaliação, porque a avaliação é frequentemente o documento mais flexível e o acordo financiado o mais rigoroso. A forma geral dessa lacuna entre avaliação e financiamento é coberta em avaliações de um passo vs duas etapas, e como as empresas às vezes mudam essas regras no meio da conta em quando as empresas mudam suas regras.

Pagamentos em uma conta de futuros

As empresas de futuros têm suas próprias convenções de pagamento, e a primeira a entender é o buffer ou rede de segurança que deve ser alcançado antes de qualquer retirada — muitas vezes você deve aumentar a conta um valor definido acima do seu saldo inicial e mantê-lo lá, então o primeiro pagamento está mais distante do que o ciclo bruto sugere. Algumas empresas também aplicam uma verificação de consistência especificamente no pagamento de futuros, examinando se o seu lucro veio de dias muito poucos, o que interage mal com as negociações concentradas de sessão única das quais as estratégias de futuros frequentemente dependem.

Como em qualquer conta, o primeiro pagamento é mais lento devido à revisão manual e verificação de identidade, e o método de liquidação decide a etapa final. A mecânica completa está em como funcionam os pagamentos das empresas prop e os limites honestos das alegações de "pagamento rápido" em a questão do pagamento mais rápido. Modele todo o caminho — buffer, ciclo, revisão, liquidação — com o calculador de projeção de pagamento antes de assumir que uma conta de futuros paga tão rapidamente quanto a sua página de destino implica.

Erros comuns em contas de futuros

• Assinar bolsas que você nunca negocia. O custo recorrente mais evitável, criado por um checkout pré-selecionado e nunca revisado novamente.
• Negociar contratos completos em uma conta pequena. Um contrato completo de ES ou NQ pode violar um buffer pequeno em uma parada normal; o micro existe precisamente para evitar isso.
• Esquecer o fechamento da sessão. Um corredor deixado aberto na janela de fechamento é liquidado automaticamente na melhor das hipóteses e uma violação na pior — saiba qual antes que aconteça.
• Comparar com base na taxa de entrada. Uma avaliação de $29 com $135 por mês em taxas de dados e plataforma custa mais no seu quarto mês do que uma avaliação de $150 com dados incluídos. Compare com base no período de manutenção.
• Ignorar a variante de trailing. Comprar sem verificar se o drawdown segue intradiariamente, no final do dia, ou apenas até o saldo inicial é comprar um produto cuja dificuldade você não leu.

Praticar uma conta de futuros antes de comprar

A preparação para futuros recompensa mais do que o forex, porque os custos e a estrutura da sessão não perdoam o aprendizado com dinheiro real. Antes de comprar, execute a plataforma da empresa numa conexão gratuita ou de teste durante tempo suficiente para internalizar três coisas: onde cai a janela de fechamento da sessão no seu próprio fuso horário, como o drawdown móvel se comporta contra si quando uma posição entra em lucro e volta, e como um contrato no seu stop normal se sente em relação ao buffer da conta. Nenhuma destas pode ser aprendida a partir de uma página de aterragem, e todas as três são baratas de aprender antecipadamente e caras de aprender na primeira violação. Um trader que assistiu ao drawdown aumentar numa demo, e que já conhece o horário de fechamento sem verificar, começa a avaliação paga com os dois erros mais comuns de futuros já superados. O caso geral para este ensaio está em contas demo e porque são importantes.

Uma conta de futuros sensata

Reunindo o guia, uma conta de futuros defensável parece assim: uma conta de tamanho médio em vez da maior, escolhida de modo que contratos micro permitam dimensionar corretamente em relação ao buffer; um drawdown móvel de fim de dia ou uma variante de drawdown móvel para o saldo inicial em vez de um apertado intradiário; uma única bolsa ativada para o único instrumento que você negocia, numa classificação não profissional; um nível de plataforma que inclua o que o seu método precisa sem um upgrade; e uma estrutura de pagamento cujo limiar de primeiro pagamento você leu juntamente com o ciclo. Comprada dessa forma, uma conta de futuros é um custo mensal previsível em relação a um livro de regras que você entende. Comprada apenas com a taxa de entrada, é uma porta barata para uma sala cara. Tudo neste guia serve para comprar a primeira versão em vez da segunda, e a comparação de futuros é filtrada para permitir que você faça exatamente isso.

Planos de escalonamento e limites de contratos

As contas de futuros geralmente limitam o número de contratos que você pode manter ao mesmo tempo, e o limite escala com o tamanho da conta e, às vezes, com o buffer que você construiu. Isso importa mais do que parece à primeira vista, porque o limite interage com o drawdown móvel: uma empresa que permite um número generoso de contratos com um drawdown móvel apertado está oferecendo corda, não espaço — o tamanho que as regras permitem pode violar o drawdown que as regras também impõem. Leia a regra de contratos máximos juntamente com a variante de drawdown, não separadamente, e dimensione para o que primeiro se restringe, que para a maioria das estratégias numa conta pequena é o drawdown. Algumas empresas também aumentam o limite de contratos apenas depois que você atinge um marco de lucro, então a conta que você compra negocia menor do que o número de marketing até que você a tenha aumentado. A lógica mais ampla das empresas que expandem a sua permissão à medida que você se prova está em planos de escalonamento comparados.

Lendo a tabela de taxas de uma empresa de futuros

Porque o custo persiste após a compra, a tabela de taxas é o documento que realmente precifica uma empresa de futuros, e merece uma leitura cuidadosa. Trabalhe através dela nesta ordem e escreva um número mensal para cada linha:

1. Taxas de avaliação e reinício — o custo único de alcançar uma conta financiada, incluindo uma suposição realista de reinício.
2. Taxa de ativação — cobrada uma vez quando a conta financiada é aberta, se se aplicar, e se é isenta contra um primeiro pagamento.
3. Licença da plataforma — o custo mensal do nível de plataforma que a sua estratégia precisa, não o nível básico anunciado.
4. Dados da bolsa — por bolsa, na sua classificação, para as bolsas que você realmente negocia.
5. Comissão — por volta, multiplicada pelo seu volume mensal realista, que para um trader ativo é geralmente a maior linha de todas.
6. Taxas de pagamento e conversão — por retirada e por conversão de moeda.

Some as linhas recorrentes num valor mensal, multiplique pelos meses que espera manter a conta, adicione os custos únicos, e você terá o custo real que a taxa de entrada representava. O calculador de custo real automatiza a aritmética; a disciplina é fazê-lo antes de comparar empresas em vez de depois da sua terceira fatura.

Perguntas para enviar a uma empresa de futuros por escrito

1. Qual variante de drawdown se aplica — drawdown móvel intradiário, drawdown móvel de fim de dia, ou apenas drawdown para o saldo inicial?
2. Quais bolsas devo subscrever para o meu instrumento, a que custo mensal, e sou classificado como profissional ou não profissional?
3. Há uma taxa de ativação, e qual nível de plataforma está incluído no meu preço versus cobrado como um upgrade?
4. Qual é a regra de fechamento da sessão, e uma posição aberta no corte é automaticamente liquidada ou é uma violação?
5. Estão disponíveis contratos micro no meu tamanho de conta, e qual é o limite máximo de contratos?
6. Qual é o buffer do primeiro pagamento, o ciclo de pagamento, e há uma verificação de consistência no pagamento?

Seis respostas, mantidas como uma resposta escrita, precificam a conta e revelam o livro de regras numa única troca — e uma empresa que responde a elas precisamente dentro de um dia é uma contraparte diferente de uma que o remete de volta aos seus termos.

Futuros ou forex, para o mesmo trader

Se você está genuinamente a escolher entre os dois em vez de estar comprometido com futuros, a decisão resume-se à forma do custo e à forma da regra. Futuros recompensam um trader que mantém uma conta ativa e pode absorver o custo mensal de dados e plataforma em relação a um volume consistente de geração de comissões, e que prefere a transparência dos instrumentos negociados em bolsa. O forex, com os seus drawdowns estáticos mais comuns e taxas de dados negligenciáveis, é frequentemente a conta mais barata para manter ligeiramente e a primeira avaliação mais suave. Nenhum é melhor em abstracto; são perfis de custo e regra diferentes, e o certo é aquele cujos custos contínuos correspondem à frequência com que você realmente negocia e cuja estrutura de drawdown corresponde a como o seu capital se move.

Como comparamos empresas de futuros

O filtro de futuros restringe a comparação a empresas que documentamos como oferecendo contas de futuros, e os campos acima — variante de drawdown, ativação, tratamento de dados, regras de sessão — estão registados em cada perfil onde a empresa os publica. Onde uma empresa deixa um não quantificado, marcamos como não quantificado em vez de adivinhar, porque numa conta de futuros uma política de dados não declarada ou uma variante de drawdown pouco clara é exatamente o tipo de lacuna que transforma uma avaliação barata num ano caro. O peso por trás da pontuação é público na página de metodologia, e os custos específicos de futuros alimentam diretamente o componente de custo real.