Que rechercher dans une société de trading à terme

Une évaluation de futures est un produit différent

Comparer une entreprise de futures avec une entreprise de forex sur les frais d'entrée est une erreur de catégorie, car les deux ont des structures de coûts opposées. Une évaluation de futures est généralement peu coûteuse à entrer — souvent moins de 50 $ après la réduction qui est courante dans ce segment — et coûteuse à maintenir, car les coûts continus qui existent à peine sur un compte forex dominent celui des futures. Le prix affiché répond à une question que vous ne posez pas vraiment. La question qui décide du résultat est ce que coûte le compte pendant les mois où vous le détenez réellement, et ce total est constitué de frais que la page d'atterrissage ne met pas en avant.

Tout dans ce guide alimente une comparaison : le coût total sur votre période de détention prévue, par rapport au règlement que vous devez respecter. Si vous obtenez ces deux éléments correctement, les frais d'entrée se régulent d'eux-mêmes. Si vous vous trompez, une évaluation à 29 $ devient le compte le plus cher que vous ayez jamais géré.

Frais de données d'échange : le coût qui domine

Les données de futures en temps réel sont licenciées par échange, par mois, et la charge continue que vous placiez ou non un seul trade. Les quatre échanges que la plupart des traders de futures de détail rencontrent — CME, CBOT, NYMEX et COMEX — sont facturés séparément, donc une page d'inscription qui coche par défaut les quatre a discrètement quadruplé un coût que vous n'avez peut-être pas remarqué avoir accepté.

Deux choses décident de votre facture : combien d'échanges vous avez réellement besoin, et si l'entreprise passe le coût brut ou le majoré. Un trader qui ne trade que l'ES a besoin d'un échange et finit souvent par être abonné à quatre parce que le processus de paiement a par défaut cette option. Avant d'acheter, déterminez l'échange unique sur lequel votre instrument se règle et désactivez les autres. Le raisonnement, avec le reste des frais après achat, se trouve dans frais cachés : activation, données et plateforme, et le terme lui-même dans le glossaire des frais de données.

Le piège de la classification professionnelle

La distinction professionnel/non professionnel mérite un avertissement à part entière, car elle piège des personnes qui ne se considèrent pas comme des professionnels. Les échanges classifient un abonné de données comme professionnel selon des critères qui peuvent inclure être enregistré auprès d'un régulateur financier, utiliser les données pour une entreprise plutôt que personnellement, ou — la surprise commune — trader par le biais d'une société à responsabilité limitée. Être compétent en trading n'a rien à voir avec cela ; avoir constitué une société pour des raisons fiscales pourrait vous reclasser à environ dix fois le coût des données.

Si vous avez créé une entreprise pour les raisons discutées dans les impôts sur les revenus de trading financés, vérifiez la conséquence de la classification des données avant de supposer que les deux décisions sont indépendantes. Il est tout à fait possible d'économiser sur les impôts et de perdre plus que l'économie sur les frais de données reclassifiés sans jamais relier les deux.

Le drawdown suiveur est la norme, pas l'exception

Sur les comptes forex, un drawdown statique est courant ; sur les comptes de futures, un drawdown suiveur intrajournalier est la norme, généralement sur un pourcentage serré, et c'est le domaine le plus susceptible de mettre fin à un compte de futures qui trade bien. Il existe trois variantes, et elles sont réellement des produits différents portant le même nom.

La version "suivi jusqu'au solde initial" vaut la peine d'être recherchée spécifiquement, car elle supprime la pire propriété du suivi — être dépassé à un solde supérieur à celui où vous avez commencé — au moment où vous avez enregistré suffisamment de profit. Découvrez laquelle des trois s'applique avant d'acheter, et considérez la réponse comme plus importante que les frais d'entrée. La mécanique des trois est exposée dans drawdown statique vs suiveur, et vous pouvez modéliser le chemin spécifique du plancher avec le calculateur de drawdown.

Aplanissement à la clôture de session

La plupart des comptes de futures exigent que les positions soient à plat avant la clôture de session, souvent avec une liquidation automatique quelques minutes auparavant. La chose critique à établir est ce qui se passe si vous êtes toujours en position au moment de la coupure : dans certaines entreprises, elle est fermée automatiquement sans pénalité au-delà du remplissage, et dans d'autres, une position ouverte à la clôture est considérée comme une violation de règle. Ce sont des résultats très différents pour la même lapse d'attention.

Cela interagit avec la façon dont vous planifiez les trades près de la fin d'une session — un trade que vous aviez l'intention de conserver pendant la nuit peut simplement être fermé, ou peut vous coûter le compte, selon l'entreprise. Les règles de nuit et de week-end sont généralement couvertes dans la détention de week-end et de nuit ; le point spécifique aux futures est que la clôture de session est un événement quotidien strict que vous devez intégrer dans votre processus, pas un cas marginal.

Granularité des contrats et taille de compte

La taille des positions sur les futures est grossière d'une manière que le forex n'est pas. Un contrat est l'incrément minimum, et sur un instrument à grand tick, un seul contrat peut risquer plus que la limite quotidienne d'un petit compte ne le permet — ce qui signifie que le plus petit compte est parfois tout simplement trop petit pour trader l'instrument de manière responsable.

Les micro contrats résolvent cela là où ils sont disponibles, vous permettant de prendre un dixième du nominal et de dimensionner correctement contre un petit tampon. Avant d'acheter, faites les calculs : prenez un contrat à votre distance d'arrêt typique, convertissez-le en dollars, et vérifiez qu'il s'inscrit dans environ 1 % de la distance jusqu'à votre niveau de violation. Si un seul contrat dépasse déjà cela, le compte est trop petit pour ce que vous voulez trader, et la solution honnête est un compte plus grand ou un instrument micro plutôt qu'un stop plus serré qui ne convient pas à la configuration. La version générale de ce raisonnement se trouve dans passer sur un petit compte, et le calculateur de taille de position fera la conversion pour vous.

Frais d'activation et de plateforme

Deux autres frais apparaissent après que vous ayez passé. Les frais d'activation sont plus courants sur les comptes de futures que sur les comptes de forex et sont proportionnellement élevés par rapport à une évaluation bon marché — une évaluation à 29 $ avec une activation à 130 $ est un produit à 159 $ avant tout coût de données, et elle est régulièrement annoncée par rapport à un concurrent qui ne facture rien lors du passage. Les abonnements à des plateformes sont les autres : certaines plateformes ont une licence mensuelle, parfois regroupée dans le prix de l'entreprise et parfois facturée directement, et la version dont votre stratégie a besoin — gestion des commandes automatisée, types de commandes avancés — peut être une mise à niveau par rapport à la licence de base qui a été annoncée. Trouvez les deux chiffres avant de comparer quoi que ce soit, car les deux sont récurrents et aucun n'apparaît sur la page de tarification.

Un audit des coûts sur douze mois

Un trader de futures réaliste : un compte de 100 000 $, passé lors de la deuxième tentative, financé pendant huit des douze mois, tradant une stratégie intrajournalière modérément active.

Les frais d'évaluation s'élèvent à 4,5 % de la facture. Chaque comparaison effectuée sur le prix d'entrée est une comparaison de ce 4,5 %, ce qui est la raison principale pour laquelle le prix d'entrée est le mauvais axe pour une société de futures. Entrez vos propres chiffres dans le calculateur de coût réel avec un chiffre de durée de détention qui correspond à la durée pendant laquelle vous vous attendez réellement à détenir le compte, et comparez les sociétés sur le total qu'il retourne. L'argument complet est le coût réel d'un défi de société de prop.

Ce qu'il faut vérifier, dans l'ordre

1. Variante de drawdown — spécifiquement si elle suit intrajournalière, à la fin de la journée, ou seulement jusqu'au solde initial.
2. Quelle seule bourse votre instrument nécessite, et quel en est le coût par mois selon votre classification.
3. Votre classification de données — non-professionnelle ou professionnelle, et ce qui déclencherait cette dernière.
4. Frais d'activation et licence de plateforme, y compris quel niveau de plateforme votre stratégie nécessite réellement.
5. Règle de clôture de session : liquidation automatique ou violation pour une position ouverte au moment de la coupure.
6. Si des contrats micro sont disponibles à la taille de votre compte, et si un contrat correspond à votre tampon.
7. Cycle de paiement, attente du premier paiement, méthodes minimales et disponibles.

Les instruments, et lesquels conviennent à un petit compte

La taille des futures est décidée par la valeur du tick du contrat que vous tradez, et c'est ici que le problème de granularité grossière devient concret. Un seul contrat de taille complète peut risquer plus en un tick que ce qu'un petit compte peut se permettre sur l'ensemble d'un trade, c'est pourquoi les versions micro sont si importantes pour quiconque en dessous d'une grande taille de compte.

Le schéma est que le micro représente un dixième du contrat complet, et pour un petit compte ou un premier compte de futures, le micro est généralement le seul choix responsable — il vous permet de dimensionner une position contre un tampon étroit au lieu d'être contraint à un contrat complet qu'un seul stop normal transformerait en violation. Avant de vous engager auprès d'une société, confirmez qu'elle propose effectivement le micro de l'instrument que vous tradez à la taille de compte que vous achetez ; certaines restreignent les micros ou traitent les données de prix différemment pour eux.

Un exemple de dimensionnement travaillé

Supposons que vous tradez l'ES avec un stop typique de 6 points et que vous regardez un compte de 50 000 $ avec un drawdown intrajournalier donnant environ 2 000 $ de marge de manœuvre. Un contrat ES complet avec un stop de 6 points risque environ 300 $ — 15 % de votre tampon sur un seul trade, ce qui est imprudent. Un micro (MES) avec le même stop risque environ 30 $, soit 1,5 % du tampon, ce qui est raisonnable. Sur ce compte, l'instrument n'est négociable qu'en micros, et une société qui ne les propose pas vous a effectivement vendu un compte trop petit pour ce que vous souhaitez trader. Le calculateur de taille de position effectue cette conversion ; le principe général est dans dimensionnement de position contre un drawdown.

La plateforme et l'écosystème de routage des données

Les sociétés de futures reposent sur un petit nombre de fournisseurs de plateformes et de routage de données, et le choix affecte à la fois votre coût mensuel et la manière dont votre classification de données est gérée. Vous serez généralement routé par un fournisseur de connectivité et tradez sur l'une des quelques plateformes, dont certaines ont leur propre licence mensuelle en plus des données de l'échange.

Deux conséquences pratiques. Premièrement, le niveau de plateforme que la société regroupe peut ne pas être le niveau dont votre stratégie a besoin — le traitement automatique des commandes, les ordres à fourchette avancés ou des taux de données plus élevés sont souvent une mise à niveau facturée séparément, ce qui est le piège de l'abonnement à la plateforme sous une forme spécifique. Deuxièmement, parce que l'abonnement aux données est organisé par le fournisseur, la classification professionnelle contre non-professionnelle discutée ci-dessus est appliquée à ce niveau, et une société ne peut pas toujours vous protéger d'une reclassification que le fournisseur effectue. Confirmez quelle plateforme est incluse à votre prix, quel est son niveau, et quel est le coût d'une mise à niveau mensuelle — ce sont des chiffres récurrents qui n'apparaissent jamais sur la page de tarification de l'évaluation mais figurent sur chaque facture subséquente, aux côtés du reste des frais dans frais cachés.

Comment les évaluations de futures sont structurées

L'évaluation elle-même diffère du modèle forex de manière à connaître avant de comparer les cibles. Les sociétés de futures s'appuient fortement sur le drawdown suiveur comme principal levier de difficulté plutôt que sur l'objectif de profit, donc deux sociétés avec le même objectif peuvent être des tests très différents selon la manière dont le drawdown suit votre capital. Beaucoup exécutent également une variante de drawdown à la fin de la journée spécifiquement sur l'évaluation, qui est moins sévère qu'intrajournalière et change matériellement combien de bruit intrajournalier vous pouvez absorber tout en atteignant l'objectif.

Une deuxième caractéristique structurelle est l'exigence de cohérence ou de filet de sécurité que de nombreuses sociétés de futures attachent à l'étape financée plutôt qu'à l'évaluation — un solde minimum que vous devez maintenir, ou un plafond sur combien de votre tampon une seule journée peut consommer, ce qui fonctionne comme une règle de cohérence sous un autre nom. Lisez les règles du compte financé, pas seulement la page d'évaluation, car l'évaluation est souvent le document indulgent et l'accord financé le strict. La forme générale de cet écart entre évaluation et financé est couverte dans évaluations en une étape vs en deux étapes, et comment les sociétés changent parfois ces règles en cours de compte dans quand les sociétés changent leurs règles.

Paiements sur un compte de futures

Les sociétés de futures ont leurs propres conventions de paiement, et la première à comprendre est le tampon ou filet de sécurité qui doit être atteint avant tout retrait — souvent vous devez faire croître le compte d'un montant fixe au-dessus de son solde de départ et le maintenir, donc le premier paiement est plus éloigné que le cycle brut ne le suggère. Certaines sociétés appliquent également un contrôle de cohérence spécifiquement au paiement des futures, examinant si votre profit provient de trop peu de jours, ce qui interagit mal avec les trades concentrés en session unique sur lesquels les stratégies de futures s'appuient souvent.

Comme sur tout compte, le premier paiement est plus lent en raison de l'examen manuel et de la vérification d'identité, et la méthode de règlement décide de la dernière étape. Les mécanismes complets sont dans comment fonctionnent les paiements des sociétés de prop et les limites honnêtes des revendications de "paiement rapide" dans la question des paiements les plus rapides. Modélisez tout le chemin — tampon, cycle, examen, règlement — avec le calculateur de projection de paiement avant de supposer qu'un compte de futures paie aussi rapidement que sa page d'atterrissage l'implique.

Erreurs courantes sur les comptes de futures

• Souscrire à des bourses que vous ne tradez jamais. Le coût récurrent le plus évitable, créé par un checkout pré-coché et jamais revu à nouveau.
• Trader des contrats complets sur un petit compte. Un contrat complet ES ou NQ peut violer un petit tampon sur un stop normal ; le micro existe précisément pour éviter cela.
• Oublier la clôture de session. Un coureur laissé ouvert dans la fenêtre de fermeture est auto-liquidé au mieux et une violation au pire — sachez lequel avant que cela n'arrive.
• Comparer sur les frais d'entrée. Une évaluation à 29 $ avec 135 $ par mois en frais de données et de plateforme coûte plus cher dans son quatrième mois qu'une évaluation à 150 $ avec des données regroupées. Comparez sur la période de détention.
• Ignorer la variante suiveuse. Acheter sans vérifier si le drawdown suit intrajournalière, à la fin de la journée, ou seulement jusqu'au solde initial, c'est acheter un produit dont vous n'avez pas lu la difficulté.

Pratiquer un compte de futures avant d'acheter

Les récompenses des contrats à terme nécessitent plus de préparation que le forex, car les coûts et la structure des sessions ne laissent pas de place à l'apprentissage avec de l'argent réel. Avant d'acheter, faites fonctionner la plateforme de la société sur une connexion gratuite ou d'essai suffisamment longtemps pour intégrer trois choses : où se situe la fenêtre de clôture de session dans votre propre fuseau horaire, comment le drawdown mobile évolue contre vous lorsqu'une position devient rentable et revient, et comment un contrat à votre stop normal se sent par rapport au buffer du compte. Aucune de ces choses ne peut être apprise à partir d'une page d'atterrissage, et les trois sont peu coûteuses à apprendre à l'avance et coûteuses à apprendre lors de la première violation. Un trader qui a observé le ratchet du drawdown sur un compte démo, et qui connaît déjà l'heure de clôture sans vérifier, commence l'évaluation payante avec les deux erreurs de contrats à terme les plus courantes déjà derrière lui. Le cas général pour cet exercice est dans les comptes démo et pourquoi ils sont importants.

Un premier compte à terme sensé

En rassemblant le guide, un premier compte à terme défendable ressemble à ceci : un compte de taille moyenne plutôt que le plus grand, choisi de sorte que les contrats micro vous permettent de dimensionner correctement par rapport au buffer ; un drawdown mobile de fin de journée ou une variante de drawdown mobile par rapport à l'équilibre initial plutôt qu'un serré intrajournalier ; une seule bourse activée pour l'instrument que vous tradez, à une classification non professionnelle ; un niveau de plateforme qui inclut ce dont votre méthode a besoin sans mise à niveau ; et une structure de paiement dont le seuil de premier paiement a été lu en même temps que le cycle. Acheté de cette manière, un compte à terme est un coût mensuel prévisible par rapport à un livre de règles que vous comprenez. Acheté uniquement sur la base des frais d'entrée, c'est une porte bon marché vers une pièce coûteuse. Tout dans ce guide est au service de l'achat de la première version plutôt que de la seconde, et la comparaison des contrats à terme est filtrée pour vous permettre de faire exactement cela.

Plans d'échelle et limites de contrat

Les comptes à terme limitent généralement le nombre de contrats que vous pouvez détenir à la fois, et la limite évolue avec la taille du compte et parfois avec le buffer que vous avez constitué. Cela compte plus qu'il n'y paraît au premier abord, car la limite interagit avec le drawdown mobile : une société qui permet un nombre généreux de contrats sur un drawdown mobile serré offre de la corde, pas de l'espace — la taille que les règles autorisent peut violer le drawdown que les règles imposent également. Lisez la règle du maximum de contrats en même temps que la variante de drawdown, pas séparément, et dimensionnez selon celle qui se lie en premier, ce qui pour la plupart des stratégies sur un petit compte est le drawdown. Certaines sociétés augmentent également la limite de contrat uniquement après que vous ayez atteint un jalon de profit, donc le compte que vous achetez trade plus petit que le chiffre marketing jusqu'à ce que vous l'ayez développé. La logique plus large des sociétés qui augmentent votre allocation à mesure que vous prouvez votre valeur est dans les plans d'échelle comparés.

Lire le barème des frais d'une société de contrats à terme

Parce que le coût survit après l'achat, le barème des frais est le document qui fixe réellement le prix d'une société de contrats à terme, et il mérite une lecture attentive. Travaillez-le dans cet ordre et notez un chiffre mensuel pour chaque ligne :

1. Frais d'évaluation et de réinitialisation — le coût unique d'atteindre un compte financé, y compris une hypothèse de réinitialisation réaliste.
2. Frais d'activation — facturé une fois lorsque le compte financé s'ouvre, si cela s'applique, et s'il est annulé contre un premier paiement.
3. Licence de plateforme — le coût mensuel du niveau de plateforme dont votre stratégie a besoin, pas le niveau de base annoncé.
4. Données d'échange — par échange, à votre classification, pour les échanges que vous tradez réellement.
5. Commission — par tour complet, multiplié par votre volume mensuel réaliste, qui pour un trader actif est généralement la plus grande ligne de toutes.
6. Frais de paiement et de conversion — par retrait et par conversion de devise.

Ajoutez les lignes récurrentes dans un chiffre mensuel, multipliez par les mois que vous prévoyez de détenir le compte, ajoutez les frais uniques, et vous avez le coût réel que les frais d'entrée représentaient. Le calculateur de coût réel automatise l'arithmétique ; la discipline consiste à le faire avant de comparer les sociétés plutôt qu'après votre troisième facture.

Questions à envoyer par écrit à une société de contrats à terme

1. Quelle variante de drawdown s'applique — drawdown mobile intrajournalier, drawdown mobile de fin de journée, ou drawdown uniquement par rapport à l'équilibre initial ?
2. Quelles bourses dois-je souscrire pour mon instrument, à quel coût mensuel, et suis-je classé professionnel ou non professionnel ?
3. Y a-t-il des frais d'activation, et quel niveau de plateforme est inclus dans mon prix par rapport à celui facturé comme mise à niveau ?
4. Quelle est la règle de clôture de session, et une position ouverte à la coupure est-elle auto-liquidée ou constitue-t-elle une violation ?
5. Les contrats micro sont-ils disponibles à la taille de mon compte, et quelle est la limite maximale de contrats ?
6. Quel est le buffer de premier paiement, le cycle de paiement, et y a-t-il un contrôle de cohérence au moment du paiement ?

Six réponses, conservées sous forme de réponse écrite, évaluent le compte et révèlent le livre de règles en un échange — et une société qui y répond précisément dans la journée est une contrepartie différente de celle qui vous renvoie à ses conditions.

Contrats à terme ou forex, pour le même trader

Si vous choisissez réellement entre les deux plutôt que d'être engagé dans les contrats à terme, la décision se résume à la forme des coûts et à la forme des règles. Les contrats à terme récompensent un trader qui maintient un compte actif et peut absorber le coût mensuel des données et de la plateforme par rapport à un volume générant des commissions constant, et qui préfère la transparence des instruments négociés en bourse. Le forex, avec ses drawdowns statiques plus courants et ses frais de données négligeables, est souvent le compte le moins cher à maintenir légèrement et la première évaluation la plus douce. Aucun n'est meilleur dans l'abstrait ; ce sont des profils de coûts et de règles différents, et le bon est celui dont les coûts continus correspondent à la fréquence à laquelle vous tradez réellement et dont la structure de drawdown correspond à la façon dont votre capital évolue.

Comment nous comparons les sociétés de contrats à terme

Le filtre à terme restreint la comparaison aux sociétés que nous avons documentées comme offrant des comptes à terme, et les champs ci-dessus — variante de drawdown, activation, traitement des données, règles de session — sont enregistrés sur chaque profil où la société les publie. Lorsqu'une société laisse un élément non quantifié, nous le marquons comme non quantifié plutôt que de deviner, car sur un compte à terme, une politique de données non déclarée ou une variante de drawdown peu claire est exactement le genre de lacune qui transforme une évaluation bon marché en une année coûteuse. Le poids derrière le score est public sur la page de méthodologie, et les coûts spécifiques aux contrats à terme alimentent directement le composant de coût réel.