Si vous êtes arrivé aux contrats à terme après avoir tradé des évaluations sur CFD, la première chose à désapprendre est le levier. Une société de trading sur contrats à terme ne vous accorde pas un ratio de levier en vous laissant dimensionner votre position en fonction de celui-ci. Elle plafonne le nombre de contrats que vous pouvez détenir et modifie ce plafond à mesure que votre compte évolue.
Le plafond et son évolution
Pendant l’évaluation, une limite maximale fixe vous est attribuée — généralement quelque chose comme 5 contrats sur un compte de $50,000, 10 sur $100,000 et 15 sur $150,000. Une fois financé, la plupart des sociétés commencent en dessous de la limite de l’évaluation et l’augmentent par paliers à mesure que les gains de fin de journée dépassent votre capital de départ.
Il faut en tenir compte dans votre planification : votre contrainte de dimensionnement la plus stricte intervient lorsque vous êtes le moins établi, puis s’assouplit exactement au moment où votre marge de sécurité augmente. C’est une conception cohérente, et cela signifie qu’une stratégie qui ne fonctionne qu’à pleine taille est une stratégie que vous ne pouvez pas trader ici pendant les premières semaines.
Les micro-contrats ne sont pas réservés aux débutants
La plupart des sociétés comptent dix micro-contrats comme un contrat standard dans votre limite. Une limite de 5 contrats correspond donc à 50 micro-contrats, qui vous permettent de dimensionner vos positions par dixièmes.
Les traders évitent les micro-contrats parce qu’ils donnent l’impression de viser moins haut. C’est l’inverse : ils sont le seul moyen de prendre une position située entre « un contrat » et « deux contrats », ce qui, avec un drawdown en dollars, correspond très souvent à la taille correcte. Si votre calcul donne 1.4 contrats, la réponse est 14 micro-contrats, pas 2.
Dimensionner en fonction d’un montant en dollars, pas d’un pourcentage
Un drawdown en pourcentage évolue avec la taille de votre compte et vous oblige à raisonner en ratios. Un drawdown en dollars ne fonctionne pas ainsi, ce qui rend le calcul plus simple et nettement moins tolérant. Procédez dans cet ordre :
- Déterminez votre risque quotidien disponible. Disons $1,000.
- Décidez quelle fraction de ce montant une seule transaction peut vous coûter. Un cinquième est défendable. Cela représente $200.
- Prenez votre distance de stop réelle — celle que votre stratégie utilise effectivement, en ticks.
- Divisez. $200 ÷ (stop en ticks × valeur du tick) = taille de votre position. Arrondissez à la baisse.
Sur un instrument dont la valeur du tick est de $12.50 et avec un stop de 12 ticks, un contrat risque $150. Votre budget de $200 permet de prendre un contrat, pas deux. En passant par les micro-contrats, il permet d’en prendre treize. C’est toute la méthode, et la discipline consiste à arrondir à la baisse plutôt qu’à effectuer le calcul.
La même logique en pourcentage est expliquée dans le dimensionnement d’une position en fonction d’un drawdown, un article à lire en complément de celui-ci.
Pourquoi le maximum est un piège
La limite autorisée reflète la tolérance de la société, pas la vôtre. Prendre la taille maximale avec un drawdown total de $2,000 peut suffire à clôturer le compte après deux séances perdantes ordinaires, avant même que vous ayez tradé pendant une semaine complète.
Pire encore, un drawdown en dollars ne se reconstitue pas comme un drawdown en pourcentage qui se recalcule. Il s’agit d’une marge fixe, plus faible que le montant en pourcentage auquel vous êtes habitué, et les sociétés qui le font évoluer à la hausse cessent seulement de le faire lorsque vous avez réalisé de vrais progrès. La taille choisie au début détermine si vous atteindrez un jour cet objectif.
Avant de vous inscrire
Trois questions à poser par écrit :
- Quelle est ma limite de contrats pendant l’évaluation, et quelle sera-t-elle le premier jour du compte financé ?
- Comment les micro-contrats sont-ils comptabilisés dans cette limite ?
- Qu’est-ce qui déclenche chaque palier d’augmentation — les gains de fin de journée, les gains clôturés ou autre chose ?
La troisième question est plus importante qu’il n’y paraît. Un plafond qui évolue selon le solde de fin de journée se comporte très différemment d’un plafond qui évolue selon les gains réalisés, et les sociétés ne procèdent pas toutes de la même manière.
Les limites de contrats et les paliers d’augmentation sont indiqués pour chaque plan dans les profils de contrats à terme que nous référençons. Comparez les sociétés de trading sur contrats à terme.