Wenn du von CFD-Evaluierungen zu Futures gewechselt bist, solltest du als Erstes den Hebel aus deinem Denken streichen. Ein Futures-Anbieter gibt dir kein Hebelverhältnis vor, innerhalb dessen du deine Positionsgröße wählen kannst. Stattdessen begrenzt er die Anzahl der Kontrakte, die du halten darfst, und passt dieses Limit an, während sich dein Konto entwickelt.

Das Limit und wie es sich verändert

Während der Evaluierung erhältst du ein festes Maximum – typischerweise etwa 5 Kontrakte bei einem $50,000-Konto, 10 bei $100,000 und 15 bei $150,000. Nach der Finanzierung beginnen die meisten Anbieter unterhalb des Evaluierungslimits und erhöhen es schrittweise, sobald sich zum Tagesende Gewinne über deinem Startkapital angesammelt haben.

Das hat eine Konsequenz, die du bei deiner Planung berücksichtigen solltest: Deine engste Begrenzung bei der Positionsgröße gilt in dem Moment, in dem du am wenigsten etabliert bist, und sie wird genau dann weiter, wenn dein Puffer wächst. Das ist ein sinnvolles Konzept. Es bedeutet aber auch, dass du eine Strategie, die nur mit voller Größe funktioniert, hier in den ersten Wochen nicht handeln kannst.

Micros sind kein Produkt nur für Anfänger

Die meisten Anbieter zählen zehn Micro-Kontrakte als einen Standardkontrakt für das Limit. Ein Limit von 5 Kontrakten entspricht daher 50 Micros, und mit Micros kannst du deine Positionsgröße in Zehnteln staffeln.

Trader verzichten auf Micros, weil sie sich wie ein geringerer Anspruch anfühlen. Tatsächlich sind sie das Gegenteil: Sie sind die einzige Möglichkeit, eine Position zwischen „einem Kontrakt“ und „zwei Kontrakten“ abzubilden. Bei einem Dollar-drawdown liegt die korrekte Größe häufig genau dazwischen. Wenn deine Berechnung 1,4 Kontrakte ergibt, lautet die Antwort 14 Micros und nicht 2.

Positionsgröße anhand eines Dollarbetrags statt eines Prozentsatzes

Ein prozentuales drawdown-Limit passt sich an dein Konto an und zwingt dich, in Verhältnissen zu denken. Ein Dollar-drawdown tut das nicht. Dadurch wird die Rechnung einfacher, aber deutlich weniger verzeihend. Gehe in dieser Reihenfolge vor:

  1. Bestimme dein Tagesbudget. Sagen wir $1,000.
  2. Lege fest, welchen Anteil davon ein Trade kosten darf. Ein Fünftel ist vertretbar. Das sind $200.
  3. Nimm deine tatsächliche Stop-Distanz – die Distanz, die deine Strategie tatsächlich verwendet, in Ticks.
  4. Teile. $200 ÷ (Stop in Ticks × Tickwert) = deine Positionsgröße. Runde ab.

Bei einem Instrument mit einem Tickwert von $12.50 und einem Stop von 12 Ticks riskiert ein Kontrakt $150. Dein Budget von $200 reicht für einen Kontrakt, nicht für zwei. Mit Micros reicht es für dreizehn Micros. Das ist die gesamte Methode. Die Disziplin besteht darin, abzurunden, nicht in der eigentlichen Rechnung.

Dieselbe Logik in Prozent wird unter Positionsgröße anhand eines drawdowns bestimmen behandelt. Der Artikel ist eine sinnvolle Ergänzung zu diesem Beitrag.

Warum das Maximum eine Falle ist

Das erlaubte Limit spiegelt die Risikotoleranz des Anbieters wider, nicht deine eigene. Wenn du bei einem gesamten drawdown von $2,000 mit dem Limit handelst, können zwei normale Verlusttage das Konto beenden, bevor du eine vollständige Woche gehandelt hast.

Noch problematischer ist, dass sich ein Dollar-drawdown nicht so auffüllt, wie sich ein prozentuales Limit neu berechnet. Es handelt sich um einen festen Spielraum, der kleiner ist als der prozentuale Betrag, an den du gewöhnt bist. Anbieter, die dieses Limit nach oben nachziehen, hören damit außerdem erst auf, wenn du tatsächlich Fortschritte gemacht hast. Die Positionsgröße in der Anfangsphase entscheidet, ob du diesen Punkt überhaupt erreichst.

Vor dem Abschluss eines Abonnements

Drei Fragen solltest du schriftlich klären:

  1. Wie hoch ist mein Kontraktlimit während der Evaluierung und am ersten Tag des finanzierten Kontos?
  2. Wie werden Micros auf dieses Limit angerechnet?
  3. Was löst jeden Skalierungsschritt aus – Gewinn zum Tagesende, geschlossener Gewinn oder etwas anderes?

Die dritte Frage ist wichtiger, als es zunächst klingt. Ein Limit, das anhand des Kontostands zum Tagesende steigt, verhält sich ganz anders als eines, das anhand des realisierten Gewinns angepasst wird. Außerdem handhaben die Anbieter das nicht alle gleich.

Kontraktlimits und Skalierungsschritte sind bei jedem von uns gelisteten Futures-Profil für den jeweiligen Plan dokumentiert. Futures-Anbieter vergleichen.